公募基金业成立25周年，产品、服务越来越完善。Wind数据显示，截至2022年底，有31只基金实现了累计超10倍的丰厚回报，但“基金赚钱基民不赚钱”的现象仍较为突出，背后的原因何在？


5月15日，在第五个“全国投资者保护宣传日”上，清华大学金融科技研究院和蚂蚁财富联合发布的《2023年基民理财行为及投教偏好调研报告》（以下简称《报告》）显示，77%的受访者认为自己的基金投资收益未达预期，其中，近4成认为与预期差距非常大。


清华大学金融科技研究院副院长张晓燕表示，超78%的基民认为选好品、科学配置、长期持有都是健康的投资行为，有助于提升收益率，但能很好做到这三方面的投资者并不多。


因此，《报告》显示，超68%的受访者表示非常需要投资平台提供理财服务帮助。这就要求金融机构、财富管理平台持续提升投教服务的质量。


为何“一买就跌，一卖就涨”？基金经理现场答疑


在今日由蚂蚁集团投资者教育基地承办的“一年一度投教嘉年华”的投教工作交流会的现场，蚂蚁财富平台内容社区博主“小瑜哥”搜集了基民最想问的5个问题，现场与基金经理对话。


其中一个热门问题是“为什么一买就跌、一卖就涨”，对此，富国基金公司基金经理张圣贤回答称，大部分有这种感觉的投资者买的都是热门板块，而这些板块本身波动性会比较高，大家急着追涨，遇到波动后又很难坚持持有，导致追涨杀跌。这看似“玄学”的背后也有“确认偏误”的心理作用，投资者会不断强化自己买后跌、卖后涨的时刻，选择性地回忆、搜集有利的论据来支撑自己的想法。


张圣贤还建议，可以通过分散配置增加把握市场热点的概率，降低组合整体的波动率。


近7成受访者需要理财服务帮助 投教内容应更优质


这一问题直观体现了“基民”对投资收益获得感的缺失。根据《报告》，70%的受访者认为收益率主要受行情影响，而在用户行为因素中，“持有基金不够好”、“交易时点不合适”、“资产配置不均衡”成为影响收益率因素的前三。


同时，《报告》还显示，61%的用户选择基金产品时，主要关注历史业绩这一指标，其中，近2成人表示只看历史业绩；74%的用户会在投资时进行配置，但仅14%的受访者对自己的配置情况表示非常满意，还有25%的受访者没有养成配置习惯。


在收益率不达预期下，基民重视投教知识的获取，《报告》显示，超68%的受访者表示非常需要投资平台提供理财服务帮助，61%的受访者每周期望花1-5个小时学习投资理财知识，但其中只有一半的人真实花了这么多时间去学习。


张晓燕认为，财富管理行业要通过金融科技为投资者提供更加优质的服务品质，提供更加丰富和容易接受的投资者教育。


财通资管副总经理周志远也在交流会现场表示，机构投教内容触达基民的方式更丰富了，但投资者难懂是当下要解决的问题，机构的投教要让投资者看得懂、记得住、用得上。他分享称，财通资管就尝试了新形式、新内容、新互动，在形式上更贴近客户观看习惯；在内容上对不同类型持有人提供个性化内容；在互动上更倾向于多平台、大V+基金经理号共同发声，给予投资者全方位的陪伴。


目前来看，优质投教内容对投资者的作用正在逐步显现，蚂蚁财富平台的数据显示，截至2022年底，投教内容服务过的用户，较未被服务过的用户相比，平均持有时长提升了76天，有资产配置行为的用户占比提升了45%。


蚂蚁财富副总经理郑艳兰认为，财富管理专业服务互联网化的过程，让投教工作更通俗易懂和有温度，蚂蚁财富平台会持续探索投教形式与内容创新，通过产品化投教路径，将投资者保护和教育融入交易全链路，引导用户养成配置和长期持有等健康理财行为。


新京报贝壳财经记者 潘亦纯 编辑 陈莉 校对 柳宝庆