以司美格鲁肽为代表的GLP-1减重药需求大增，正在引发一场全球乳清原料价格大涨的“蝴蝶效应”。
近期，各大品牌蛋白粉涨价的新闻在减重、增肌人群中刷屏。据行业人士透露，GLP-1减重药创造的乳清蛋白补充需求，吃掉了全球15%的乳清供给。叠加产能受限、营养品市场扩容，运动营养食品核心乳清蛋白原料WPC80价格近一年上涨了120%–150%。受价格和利润驱使，原本可用于生产D90脱盐乳清粉的原料被“虹吸”至WPC80产线，导致国内D90采购价较年初翻倍，这意味着以D90为原料的婴幼儿配方奶粉也存在调价压力。
此次全球乳清原料价格大涨，再次引发国内乳制品深加工如何尽快补齐短板的议题。
乳清原料调价波及婴幼儿奶粉
“5月27号看这款香草蛋白粉才599元，昨天（6月2日）再一看都669元了，多了70块！”近期，一位网友在社交平台感慨开市客销售的“ON金标乳清蛋白粉”涨价幅度过快。评论区也有网友证实，在美国市场，该品牌蛋白粉袋装售价已从49.9美元涨到74.9美元。
有网友在社交平台展示蛋白粉涨价信息。 电商截图
快速调价的蛋白粉品牌不止一家。据报道，受全球乳清原料价格持续上涨影响，英国营养健身补剂品牌Myprotein，国内运动营养品牌FoYes、怪兽等均对旗下产品零售价格进行了不同程度的上调。
一位营养品企业负责人告诉新京报消费研究院，目前国际市场乳清类原料价格整体上涨，但需区分两个完全不同价位的品类来看。乳清蛋白方面，WPC80（蛋白纯度80%的浓缩乳清）欧洲基准价从2025年6月的约10500欧元/吨—12000欧元/吨，涨至2026年5月末约26450欧元/吨，近一年涨幅约120%–150%，优质现货逼近29000欧元/吨；WPI90（纯度90%以上的分离乳清）两年累计涨幅约139%，供应极度紧缺。
“就饲料级乳清粉、食品级甜乳清粉、婴配级脱盐乳清粉等乳清粉而言，整体涨幅相对温和。”该负责人指出，2026年1月—4月，我国乳清粉进口均价1409美元/吨，同比上涨17%；进口量22.2万吨，同比下降8.6%，呈现量降价升态势。其中，婴配级D90脱盐乳清粉受乳清蛋白暴涨波及，企业反馈6月国内采购价较年初已翻倍。
“上述两种乳清原料价位相差15-20倍，供需逻辑不同，不宜混为一谈。”据该负责人提醒，本轮乳清原料价格上涨对不同行业的影响存在明显分化。由于WPC80和WPI90是核心原料，运动营养食品受此轮涨价冲击最为直接和剧烈。“目前，这两种乳清原料供应极度短缺，多个主流品牌已上调终端售价20%至65%，但调价幅度仍未能完全覆盖原料成本上涨，企业毛利率普遍承压，部分中小品牌甚至出现供货断档。”
“婴幼儿配方奶粉受影响的方式则较为特殊。”该负责人进一步分析，D90脱盐乳清粉是婴配粉的关键原料，需求相对稳定，但当WPC80价格涨至普通干乳清的近20倍时，全球乳清浓缩产能自然向高价值品种倾斜，原本可用于生产D90的乳清原料被“虹吸”至WPC80产线，导致D90供给实质性收紧。
据他了解，D90乳清原料收紧大约从今年3月开始显现，目前国内D90采购价较年初已翻倍，婴配粉企业短期利润尚可承受、暂未调价，但若成本长期高位，不排除适时调整的可能。中老年奶粉及特医食品对高纯度乳清蛋白的依赖度相对较低，受直接冲击较小，但该赛道品牌溢价能力弱于婴配粉，利润缓冲空间更薄，企业普遍通过配方调整、缩减规格等方式间接传导成本。
GLP-1减重药需求大涨成主因
经多方业内人士印证，以诺和诺德司美格鲁肽为代表的GLP-1减重药带来的新增需求，成为带动此轮乳清蛋白价格上涨的主要原因之一。
上述营养品企业负责人分析称，本轮价格上涨始于2024年初，至今已持续约两年半，核心原因可归结为三点：一是供给刚性。乳清蛋白是奶酪副产物，奶酪建厂周期一般为3到5年，短期无法扩产；二是GLP-1（胰高血糖素样肽-1）减重药创造了过去不存在的新增刚性需求。全球超5000万用药人群被医疗指南要求补充乳清蛋白以防肌肉流失，新增需求吃掉全球约15%的乳清供给；三是多赛道共振，婴配粉、运动营养、中老年防肌肉流失、高蛋白代餐等下游同步抢原料，供需缺口持续放大。
另一欧洲乳制品企业全球采购总监也向新京报消费研究院证实，全球WPC80浓缩乳清市场需求持续旺盛，叠加减肥药司美格鲁肽及其仿制药使用人群持续扩大，导致全球对蛋白质补充需求大幅攀升，带动WPI90和WPC80乳清需求激增，推动市场价格持续攀升且库存处于历史最低水平。因美国本土WPC80产量不足，大量美国买家转向欧洲采购，进一步抬升欧洲市场价格；美国星巴克等连锁品牌推出的高乳清蛋白饮品持续热销，也推动了全球供需失衡加剧。
公开资料显示，服用GLP-1类减重药期间因食欲大幅下降、胃肠反应等问题容易造成蛋白质摄入不达标，而WPC80、WPI90正是运动营养品的核心原料。
菲仕兰食品配料运动与活力营养业务拓展负责人周洵近日在FBIF2026食品饮料创新论坛上表示，2020年至2023年，美国抗肥胖药物处方量增长了300%，市场规模迅速扩大。GLP-1药物由于可能引发恶心、呕吐、腹泻等问题，使用者通常会减少40%至50%的卡路里摄入。出于对健康问题的担忧，消费者会减少高热量、高糖、大分量食物的选择，转而增加低热量、高蛋白、小包装的功能性食品。
行业数据显示，2024年，全球GLP-1市场规模突破200亿美元，预计到2030年有望达到千亿美元规模。国内市场同样强劲，2024年司美格鲁肽中国区总收入约9.38亿美元。预计到2030年，国内GLP-1药物减重适应症销售规模有望突破200亿元。
另一方面，蛋白粉正在从“健身圈专属”加速破圈到“大众健康消费”。博观研究院报告显示，中国运动营养市场从2015年到2024年的复合增长率高达22.7%，但高速增长期已过，行业进入稳健成熟阶段。2025年市场规模预计达68亿元，未来三年增速将维持在7.2%左右。其中，蛋白粉以62%的市占率在运动营养市场中占据绝对主导地位，2025年市场规模预计达42.16亿元，十年间扩张近5倍。与此同时，50岁以上银发族在蛋白粉消费中的占比从10.9%跃升至31.5%。从原料结构上看，乳清蛋白以70.4%的成交规模占比占据蛋白粉市场绝对主导地位。
大型乳企密集布局乳品深加工
乳清是奶酪副产物，该原料是否依赖国际市场、能否平抑价格波动，取决于乳制品深加工水平。
据业内人士透露，目前我国乳业深加工行业尚处于起步阶段，中国消费者日常食用的天然动物奶油、黄油、奶酪，主要是进口产品或以进口原料为基础的加工品。以恒天然、菲仕兰、Arla为代表的海外乳企代表，通过构建完善的乳深加工产业链，实现从牛奶到奶酪、奶油、黄油、无水奶油品类产品的全覆盖。而国内企业由于缺乏乳深加工技术，且深加工附属产物难以妥善处理，乳深加工水平不足。
伊利方面曾告诉新京报消费研究院，在关键原料严重依赖进口的背景下，我国乳企不仅面临断供风险，还需承担高昂的进口费用。一旦突破乳品深加工技术创新，就可以利用本土原料生产，减少核心乳品功能基料进口依赖，这是解决原料乳相对过剩和核心基料“卡脖子”问题的关键。例如，400万吨原奶进行喷粉低价值处理，总价值在140亿元，如果用于生产功能基料，总价值可达到1500亿元。
全国人大代表、中国飞鹤董事长冷友斌也在今年全国两会期间接受新京报消费研究院采访表示，“乳业一些核心功能原料对外依存度还比较高，比如乳铁蛋白过去进口依赖超90%，乳清蛋白也有65%。这不只是企业的事，还关系到整个产业发展命脉。”
在冷友斌看来，国内乳业深加工已提出多年，但依然存在三重“滞后”。首先是技术路线缺乏现成路径。国际上成熟的乳蛋白提取工艺，大多依托奶酪产业的副产物乳清液进行加工。但我国饮食结构不同，尚未形成大规模的奶酪产业基础，无法沿用这一路径，只能从零研发“从鲜奶直接提取”的工艺。其次是产业规模化门槛高。乳蛋白鲜萃活性工艺要求极高，既要具备规模化全产业链，保障奶源新鲜优质稳定，又需要世界领先的工艺设备和长期持续的巨额投入。最后是跨学科专业人才稀缺。
近年来，国内部分乳品企业在稀奶油加工、脱脂乳加工、乳蛋白深加工等技术领域展开探索，并取得一些重大进展。以飞鹤为例，目前已完成浓缩乳清蛋白、乳铁蛋白、脱盐乳清、稀奶油、酪蛋白等多条规模化生产线落地，并实现11种关键原料的100%自产能力。
以奶酪产品入手，伊利在内蒙古呼和浩特建设了国内单体规模最大的奶酪生产基地，项目涵盖原制干酪、再制干酪、淡奶油、乳铁蛋白、乳清浓缩液等深加工产品，逐步实现原制干酪、浓缩乳清、乳铁蛋白等关键原料的国产替代。
据蒙牛方面介绍，蒙牛奶立方工厂已实现脱盐乳清粉D90和膜分离酪蛋白的稳定量产。该原料的自主供应能力使蒙牛在全球D90供给收紧的背景下，供应链稳定性更具保障。而膜分离酪蛋白作为运动营养领域可部分替代WPC80的优质蛋白原料，在WPC80供应极度短缺、价格高企的当下，为下游运动营养品牌提供了国产替代的新选择。
新京报首席记者 郭铁
编辑 唐峥
校对 杨利
