科技主线上，一批“新星”正密集涌现。
2026年二季度，已经沉寂半年的“500亿俱乐部”有了新面孔，郑希、金梓才、张明昕、马翔四位基金经理管理规模均突破500亿元大关，武阳、严凯、祁禾、张海啸等基金经理也跻身400亿元梯队。
新京报贝壳财经记者细数绩优基金经理发现，新生力量正在快速出圈。目前，300亿规模以上混合型基金经理中，逾三成任职年限尚不足三年，包括富国基金罗擎、华商基金张明昕、中欧基金杜厚良、永赢基金张海啸、任桀、汇添富基金马磊、华泰柏瑞基金陈文凯等。
此外，在本轮科技行情的催化下，中小基金公司新锐批量涌现。永赢、华商、财通等多家中小基金公司批量造星，基金经理管理规模大幅攀升。
相较以往“十年磨一剑”的老将，如今的新锐成名周期明显缩短。这一变化背后折射出怎样的行业生态？年轻面孔又凭借什么东风扶摇而上？
百亿基金经理快速成名，两成管理年限不足3年
Wind数据显示，权益类基金（包括混合、股票和QDII）逾2400位基金经理中，任期5年及以下的基金经理达到1591位，占比超过65%；其中，任职不满3年的达到1071位。如果仅计算任职不满1年的基金经理的话，这一数据达到442位。
目前，全市场295位基金经理的在管规模超过100亿元。其中，不少基金经理穿越“牛熊”。任职年限最长的是富国基金的朱少醒，达到20年。摩根基金张军管理年限也超过18年，鹏华基金梁浩、中欧基金周蔚文等多位基金经理管理年限超过15年。
投资江湖中老将未退，新锐基金经理不断崛起。67位百亿基金经理管理年限不足3年，涉及29家基金公司。易方达基金人数最多，达到8人，富国基金、广发基金、南方基金、平安基金、永赢基金、中欧基金紧随其后，各有4人；华宝基金、华夏基金、景顺长城基金、天弘基金等各有3人。国泰基金、华安基金、华泰柏瑞基金、汇添富基金、兴证全球基金各有2人。
若仅从混合型基金经理来看，当前共有129位管理规模超过百亿，其中，29位任职年限不足3年，平安基金、永赢基金、中欧基金各有3人，富国基金、广发基金、兴证全球基金各有2人。
21位300亿以上的混合型基金经理中，7位年限在3年及以下，包括富国基金罗擎、华商基金张明昕、中欧基金杜厚良、永赢基金张海啸、任桀、汇添富基金马磊、华泰柏瑞基金陈文凯。
近年来，年度冠军基同样出现不少新锐基金经理。2025年，任桀夺冠时从业年限仅1.18年，当年前20名基金经理的平均任职年限为4.66年，为近10年最低值；2021年，崔宸龙夺冠时累计任职时间约1年164天。
20人撑起500亿利润，平均管理年限2年
按天相基金一级分类进行汇总，二季度，易方达基金的季度合计利润排名第一，为2606.15亿元。华夏基金以1943.12亿元、嘉实基金以1039.32亿元的合计利润位列第二、第三，国泰基金、永赢基金、华商基金也分别位列第八、九、十名。
其中，永赢基金二季度混合基金的利润达到521.02亿元，仅拥有20位混合型基金经理，平均管理年限2年，任职最久的百亿基金经理张璐也才有4年在管经历。这些基金经理管理规模在1000万-400亿不等，6位规模百亿级基金经理中一半管理年限不足两年。
华商基金也是如此，当前拥有19位混合型基金经理，仅有一人管理年限超过10年，管理年限不足5年的基金经理接近七成，其中，6位不足两年。
这一现象并非国内独有。黑崎资本研究所所长贾小龙指出，每一轮全球科技产业浪潮中，都有精品中小机构凭赛道聚焦快速崛起。“这是资管行业的周期性常态，而非国内独有的现象。”
在他看来，本轮科技行情中小基金公司新锐批量涌现，核心是借赛道高弹性完成规模跃迁，并非投研体系发生了质变。他进一步解释，“国内科技产业链条长、细分赛道爆发力强，中小基金体量轻、持仓包袱小，集中押注高景气方向便能快速跑出超额收益，恰似顺风行舟，小船灵活抢滩的速度天然快于巨轮，而非自身动力系统完成了代际升级。”
等不起“十年磨一剑”，牛市“流水线式造星”
“行业从‘十年磨一剑’转向力推新人，是渠道与机构双向选择的必然。”贾小龙指出，从国内来看，互联网渠道的流量逻辑偏爱黑马叙事，新人搭配短期高收益更易形成传播爆点；基金公司则借新人低成本卡位行情窗口，降低单一明星经理的绑定风险。
他表示，国际视角下，海外头部资管早已形成“旗舰老将+赛道新人”的产品矩阵，如同院线既布局经典长映影片，也主推档期黑马新片，本质是用分层产品覆盖不同风险偏好的客户需求。
业内人士告诉贝壳财经记者，新一代基金经理拥有更新颖的知识结构，对前沿技术的认知、领悟与接受能力明显更强；而老一代基金经理虽经验丰富，但知识更新相对滞后，难以全面覆盖新兴领域，而且随着职业发展，他们往往需要承担更多管理职责、带领团队，精力难免分散。
在他看来，科技行业如光通信、芯片等领域迭代极快，市场风格切换也愈发频繁，已然等不起“十年磨一剑”的漫长周期。
那么，“流水线式造星”是否会削弱长期价值投资的根基？贾小龙认为不会，反而会加速行业优胜劣汰。短期确实会催生追风抱团的同质化倾向，但市场周期自带筛选机制，潮水退去后缺乏投研框架的选手终将被出清。
“短期造星永远是行情的注脚，长期业绩才是资管行业的终极底色，行业终将在迭代中回归基本面本源。”贾小龙表示，流水线式造星模式若持续发酵，短期必然加剧基金经理群体的同质化与追风倾向。
不过，上述业内人士有着不同的观点，在他看来，所谓“同质化”，本质上是英雄所见略同；所谓“炒热点”，也不过是把握了市场主流核心、抓住了关键方向。长期投资并非僵化地持有不动，价值投资也不应局限于低估值标的——高成长赛道若符合时代发展要求，同样值得重点关注。
贾小龙也坦言，当短期业绩排名成为核心考核标尺，多数管理人会倾向于抱团热门赛道、追逐市场热点博取排名收益，持仓趋同、风格漂移的现象将阶段性凸显，放大市场短期波动。
这并不意味着长期价值投资理念会被系统性削弱。市场周期自带筛选机制，每一轮赛道行情退潮后，缺乏深度投研框架的短期明星终将被市场出清；叠加监管持续引导长周期考核、推动资金长线化，行业终将形成赛道选手与价值管理人并行的分层格局，价值投资始终是资管行业穿越周期的底层底色。
贾小龙表示，国内监管持续引导长周期考核，海外成熟市场的经验也印证，赛道型选手与价值型管理人始终并行不悖，价值投资的底层逻辑从未因阶段性行情而动摇。建议投资者摒弃短期追黑马的炒作思维，以时间换空间做长期战略布局，均衡搭配宽基指数与行业主题产品，分散单一风格波动的风险。
新京报贝壳财经记者 胡萌
编辑 王进雨
校对 柳宝庆
