长鑫科技将于7月27日正式在科创板挂牌上市。这家中国最大、全球第四的DRAM（动态随机存取内存器）厂商，将以8.66元/股的价格、约5800亿元的估值，向资本市场募资约579亿元，成为2026年迄今A股规模最大的IPO（首次公开募股）。


车企纷纷跟上队伍。在长鑫科技豪华的战略配售名单中，蔚来与奇瑞各自出资1.58亿元，获配约1824万股，锁定期（即限售期）为18个月。它们押注的是一张通往“算力主权”时代的入场券——DRAM。这个电子设备的“短期记忆体”，正从手机、电脑的幕后配件，变为汽车智能座舱与自动驾驶的算力心脏。


报告期内，长鑫科技LPDDR系列产品收入3年间从67.56亿元飙升至407.04亿元，占比超过66%。当算力开始定义汽车，谁握住了存储芯片的产能与定义权，谁就握住了下一场产业变革的方向盘。


蔚来、奇瑞押注存储芯片“产能门票”


7月20日，长鑫科技集团股份有限公司发布《首次公开发行股票并在科创板上市网下初步配售结果及网上中签结果公告》。公告显示，本次发行的战略配售最终获配名单中，蔚来动力科技（合肥）有限公司与奇瑞智能汽车科技（合肥）有限公司赫然在列，各自获配18244803股，锁定期为18个月。



蔚来、奇瑞出现在长鑫科技战略配售名单里。公告截图


此外，战略配售名单中还出现了TCL科技集团股份有限公司、深圳三快网络科技有限公司（美团主体）、杭州阿里云飞天信息技术有限公司（阿里云主体）等具有智能汽车业务布局的企业，以及中兴通讯股份有限公司等通信与科技巨头。它们也都以18个月的锁定期，集体出现在长鑫科技上市前的战略投资者阵营中。


这份公告确认了此前市场关于车企及科技巨头联合“上车”存储芯片的猜测。在7月27日正式挂牌交易之前，蔚来与奇瑞已各自以约1.58亿元的真金白银，买下了一张通往“算力主权”时代的入场券。


过去，车企的投资目光更多集中在自动驾驶AI芯片上，他们是汽车的“大脑”。而长鑫科技的主营业务是DRAM，即动态随机存取存储器，它是电子设备的“短期记忆体”——手机打开App、电脑玩游戏、汽车智驾系统处理摄像头画面，都需要它来临时存数据、随时读写，一旦断电就会被清空。


其中，DDR系列主要用于服务器和电脑，追求高速率；LPDDR系列是专为移动设备设计的低功耗版本，体积小、省电。LPDDR5/5X是当前最先进的规格，也是智能汽车智驾域控制器和智能座舱的主流选择。


翻开长鑫科技900页的招股书可以看到，报告期内，公司主营业务收入从2023年的约90.63亿元猛增至2025年的612.75亿元。其中，DDR系列收入从18.27亿元跃升至195.31亿元；而LPDDR系列凭借低功耗、小体积的优势，成为智能手机、平板以及智能汽车等移动终端的主流存储方案，收入从67.56亿元飙升至407.04亿元，占比超过66%。


对于蔚来与奇瑞而言，这笔数亿元的出资，更像是在DRAM这个高度集中且强周期的市场中，预先购买的一张“产能门票”。车企此时以战略投资者身份入局，锁定的不仅是未来的股权增值空间，更是在DRAM产能紧张周期中，确保自身供应链安全的一份优先保障。


长鑫科技LPDDR系列产品的收入大增。长鑫科技招股书截图


车企用真金白银布局“算力心脏”


事实上，蔚来与奇瑞的入局绝非孤例，通过资本纽带上溯至芯片设计源头，早已成为中国头部车企的一致行动。


2018年9月，吉利旗下亿咖通科技联合安谋中国等机构成立芯擎科技。2021年12月，芯擎发布国内首款7纳米车规级智能座舱芯片“龍鹰一号”，2023年3月该芯片正式量产供货，实现从研发到商用的突破。


上汽集团芯片布局同样密集：2019年4月参与黑芝麻智能B轮融资；2021年2月加码地平线C3轮融资并签署战略合作协议，3月又联合领投Momenta的C轮融资，完善智能驾驶产业链。


2020年底，小鹏汽车启动自研芯片团队招募。2022年1月，上汽、广汽、小鹏等现身天岳先进IPO战略配售名单。2021年3月，广汽通过旗下资本战略投资粤芯半导体，布局半导体制造领域。


这一系列密集的股权投资，标志着中国汽车工业已从“买零件”时代，迈入了通过资本锁定下一代核心技术话语权的新阶段。长鑫科技招股书引述的第三方数据印证了这一趋势：全球DRAM市场规模在2025年已达1505亿美元，预计2030年前后突破5710亿美元，年复合增长率超过三成。智能汽车正从微不足道的应用终端，跃升为举足轻重的需求引擎。


供应链博弈


此番奇瑞、蔚来不惜“锁仓”18个月，也要在长鑫科技上市前“上车”，背后还有供应链安全的刚性需求。


长鑫科技在招股书风险提示中明确指出，DRAM行业具有极强的周期性，2022年至2023年上半年曾经历深度下行周期，价格暴跌。然而，一旦行业反转，国际巨头产能调配，国内车企可能陷入被动局面。通过战略投资，车企获得的不只是一纸股权，更是在产能紧张时的“优先谈判权”。


另一方面，长鑫科技采用IDM模式运营，拥有从设计、制造到封测的完整链条。招股书中强调，公司拥有超过6200项境内外授权发明专利，且研发人员占比超过三成。这也使得车企有机会参与到下一代车规级存储芯片的定义、测试与定制化开发中，对于缩短未来车型的研发验证周期至关重要。


奇瑞与蔚来在长鑫科技招股书中的现身，是中国智能汽车产业为了保障核心供应链安全、深度参与下一代技术定义而锁定的“入场券”。


新京报贝壳财经记者 林子

编辑 杨娟娟

校对 穆祥桐