8月26日晚间，哈尔滨三联药业股份有限公司（简称“哈三联”）交出了一份营收、净利润双降的半年度成绩单。自去年起，哈三联业绩开始下滑，今年一季度更是陷入亏损状态。数据显示，2025年上半年，哈三联实现营收约4.13亿元，同比减少21.08%；归属于上市公司股东的净利润亏损约9239万元，同比减少451.68%。
核心业务板块营收大幅下滑
资料显示，哈三联始建于1996年，2017年9月22日在深圳证券交易所成功上市，是一家面向国内外、具有多品种、多剂型的医药上市公司，主要从事医药、动物保健和大健康领域相关产品的研发、生产和销售。
作为哈三联的核心业务板块，医药板块上半年营收规模持续承压，成为公司业绩亏损的主要拖累。哈三联披露，报告期内，受集采联动降价及市场竞争加剧等因素影响，公司医药板块营收规模持续承压，实现销售收入3.56亿元，同比下降24.25%，占营业收入的86.08%。
其中，输液产品实现销售收入1.32亿元，同比下降12.14%。非输液产品受益于集采中标，小容量注射剂、固体制剂产品销量同比均实现了较快增长，但由于重点产品盐酸昂丹司琼注射液执行集采后价格下降，降幅达56.85%，导致小容量注射剂营收同比下降37.91%，冻干粉针剂产品注射用炎琥宁因政策增加黑框警示语，本期收入同比下降明显，降幅达86.07%。受制于整体销售收入的下降，本期制剂产品毛利率同比下降15.65%。受制于整体销售收入下降及部分产品价格下滑，哈三联制剂产品毛利率同步承压，上半年同比下降15.65%，进一步压缩了公司利润空间。
自去年起，哈三联的业绩开始出现下滑。其2024年年报显示，报告期内，哈三联实现营业收入11.32亿元，同比下降4.58%；归属于上市公司股东的净利润为5867.52万元，同比下降20.35%。而今年一季度，哈三联由盈转亏，实现营业收入2.05亿元，同比下降16.93%；归母净利润为-2884.51万元，同比下降253.52%。
哈三联在2024年年报中曾表示，医药板块同样是公司营收下滑的主要原因，当年该板块营业收入约9.89亿元，同比减少 13.48%，占全部营收的87.34%，当时公司就提及“部分制剂产品受国家药品集中带量采购影响，相关集采产品收入、利润减少；部分非集采制剂产品市场竞争加剧，销售价格同比下降”的问题，如今这一压力在2025年上半年进一步释放。
新板块尚处投入期
在医药主业承压的同时，哈三联近年来重点布局的动物保健和大健康领域，尚未能成为公司业绩的“新引擎”，反而因战略投入期的特性拖累了业绩。
由于目前相关领域整体收入比重仍较小，市场渗透率仍需进一步提升。数据显示，2024年哈三联功能食品板块、化妆品板块、兽药板块以及饲料添加剂板块的累计营收约占其全部营收的7.21%。此外，因动保和大健康板块尚处于战略投入期，阶段性运营成本增幅显著但暂未实现规模营收，影响公司利润金额为2900余万元。
与此同时，哈三联的两家全资子公司的经营状况也加剧了整体亏损。今年上半年，哈三联的三家主要控股参股公司中，仅敷尔佳科技为哈三联带来了投资收益。敷尔佳科技系哈三联的参股公司，于2023年度在深圳证券交易所创业板上市，目前哈三联持股4.50%，2025年上半年，公司因敷尔佳科技实现投资收益1033.25万元。
而另外两家全资子公司兰西制药、灵宝哈三联，则一定程度上加剧了哈三联的亏损。
据悉，兰西制药系哈三联2011年设立的全资子公司，主要从事哈三联原料药的生产、研发与销售，大输液部分玻瓶产品的生产以及接受委托加工等业务。由于上期原料药的大量备货，报告期内，兰西制药减少了对母公司原料药的销售，对内收入大幅减少；另外富纳项目于2024年转固后，折旧费用大幅增加，也一定程度上加大了亏损。
灵宝哈三联系哈三联2022年在河南省三门峡市设立的全资子公司，主要从事兽药及其原料药的生产、研发与销售。截至2025年6月30日，灵宝哈三联投资规模超2亿元，2025年上半年实现营业收入1040万元左右，由于灵宝哈三联处于初创阶段，毛利率为负，利润为负。另外，2024年11月，灵宝哈三联项目达到预定可使用状态并转固，转固后折旧费用大幅增加，也一定程度上加大了亏损。
针对如何应对医药板块持续承压、公司对动物保健和大健康板块的发展目标设定以及公司未来的业务布局等问题，8月27日，新京报记者向哈三联发送采访提纲，截至发稿，未收到回复。
新京报记者 张兆慧
校对 柳宝庆
