6月5日,在市场期待中,两只科创50ETF期权合约品种如期上市,且首日均高开,截至上午09:48,华夏科创50ETF期权合约涨0.45%,易方达科创50ETF期权合约涨0.65%。


国内推出的ETF是指数基金。ETF指数基金代表一篮子股票的所有权,是指像股票一样在证券交易所交易的指数基金,其交易价格、基金份额净值走势与所跟踪的指数基本一致。因此,投资者买卖一只ETF,就等同于买卖了它所跟踪的指数,可取得与该指数基本一致的收益。同时,科创50ETF期权作为补全指数ETF&期权市场的重要拼图,将提升当前需求最大的指数科创50ETF的配置价值,预期为科创市场引入新增资金,成为科创行情的又一驱动因素。


自2015年2月开展股票期权试点以来,沪深交易所先后上市了7只ETF期权。此次“上新”的华夏上证科创板50ETF和易方达上证科创板50ETF截至6月1日均进入非货市场规模前十五的榜单,分别为648.21亿元、229.75亿元,2只产品近一年成交额依次为17.82亿元、4.56亿元。


ETF期权具有价格发现功能,其上市交易有利于吸引长期资金配置科创板,稳定现货市场、提高市场定价效率,提升标的ETF流动性和规模,能有效降低大规模资金进出标的ETF的冲击成本,还可与场内基金产品相结合,形成多样化的组合套利策略、丰富ETF投资交易方式,更好地满足投资者的差异化需求。对于券商来说,券商作为场内金融衍生品重要的经纪商与做市商,相关产品扩容有望进一步贡献业绩增量,同时有利于提振场外衍生品业务活跃度,利好券商机构业务发展,头部券商有望更加受益。


ETF期权具有风险管理作用,其上市交易有助于平抑科创板现货市场的波动,管理现货风险。可为科创板做市商提供有效的风险对冲工具,降低做市商的存货风险,更好地发挥科创板做市商的功能,从而提高科创板的流动性。科创50ETF期权的推出无疑为市场提供了一种有效的风险管理工具。这一举措将有助于科创板市场的长期稳定发展,同时也预示着科创板即将进入一个更为成熟的发展阶段,提高了中国资本市场的成熟度和国际竞争力。


ETF期权拓展了投资渠道,其上市交易有益于提升交易规模。科创50ETF期权推出后,ETF期权市场将有9个品种,形成对蓝筹、中小市值、创业创新等风险特征的全面覆盖,进一步完善了境内场内期权产品体系。数据显示,截至2023年4月底,科创板已有上市公司519家,总市值达6.65万亿元,板块的科技创新属性持续强化。科创50ETF期权进一步丰富了ETF期权品种,有利于健全多层次的资本市场产品体系,为投资者提供了更多的投资选择和更高的投资效率。


从科创50ETF的发展情况看,首批科创50ETF于2020年9月28日成立,截至目前,市场共有10只ETF跟踪科创50指数。Wind数据显示,截至6月1日,10只产品合计规模达1020.33亿元,年初以来,10只产品合计净流入超110亿元。


此次两只科创50ETF期权合约品种上市交易后,共有9只ETF期权在交易市场纵横捭阖,完善ETF生态圈至关重要。随着经济努力向好的势头正在呈现,资本市场正在发生结构性变化。ETF作为资产配置工具的意义不断强化,ETF部分替代个股投资趋势更加明显。共建ETF生态圈,推动ETF基金高质量发展,需要ETF市场各方通力合作,包括交易所、投资者、券商、做市商、基金公司等群策群力,才能助力ETF行业生态的良性运转。


投资者也需要注意,期权投资带有一定风险,必须具备一定的专业知识和风险管理能力,建议一般股民谨慎涉足。即便是专业投资者,也要有风险意识,一般而言选择长景气周期的行业ETF,踩准国家产业政策鼓点,其容错率会比较高,这样才能够充分利用市场空间,实现投资目标,推动科创板的持续发展。


文/蔡恩泽

编辑 宋钰婷

校对 刘军