当上海核心地块溢价率冲上40%、北京超150轮举牌再现土地市场……在土地市场总量仍在收缩的背景下，谁在逆势抄底？又是谁悄然离场？
今年前5月的土地图谱给出了清晰答案，越秀地产、华润置地、保利发展持续领跑，虽然排名略有变化，但三强的格局暂时确立。相对而言，民企的拿地额已同比锐减近八成。对此，业内人士认为，这种分化态势仍将持续。
华润置地反超登顶，前5月权益拿地额290亿
中指研究院数据显示，1-5月，TOP100企业拿地总额为2411.6亿元，同比下降40.5%。这一数字尽管仍处于历史低位，但相较于前几个月，降幅已收窄6.2个百分点，显示出市场边际改善的迹象。这背后是京沪杭等核心城市“小阳春”行情的拉动。
5月，上海浦东新区Z000302单元14-03e等地块触达中止价后进入竞高品质指标环节，溢价率高达40%，由保利置业拿下；北京丰台蒲黄榆0017地块溢价率达16.4%，该地块吸引了6家房企参与，经过超150轮举牌，最终由河北鑫界一家民企拿下，刷新了今年北京宅地溢价率纪录。高溢价成交的地块频现，成为市场情绪回暖的缩影。
从前5月房企拿地权益金额来看，华润置地赶超越秀地产登上榜首，拿地金额290亿元，领先优势明显。其中，5月华润置地摘得深圳市龙岗区龙城街道地块，成交总价70亿元，该地块原为世茂集团在2017年以约239亿元竞得的“深港国际中心”项目核心地块。此外，华润置地在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、中西部均有落子，甚至在北京、杭州、成都位居拿地金额前三，是当前土地市场上布局最均衡的央企代表。
越秀地产紧随其后，金额达272亿元，与华润差距不足20亿元。众所周知，越秀地产拿地高度集中于粤港澳大湾区，表现出极强的区域深耕策略。值得关注的是，在今年的1-4月份，房企权益拿地金额榜单中，越秀地产位居第一，华润置地、保利发展位列二三位。而到1-5月，华润置地已赶超了越秀地产。
此外，1-5月，保利发展仍位列第三，权益拿地额为206亿元，其在长三角和上海的投入尤为突出，显示出在核心城市持续补仓的意图。
中国金茂、滨江集团、绿城中国、中海地产、招商蛇口等企业组成第二梯队，权益拿地金额在60亿-110亿元之间，竞争更为激烈。
民企及部分混合所有制企业倾向“抱团取暖”
据中指研究院全口径新增货值榜单，TOP10企业全口径新增货值总额达3260亿元，占TOP100企业的43.6%。这意味着，头部企业在土地资源的获取上正形成更强的“虹吸效应”，中小房企的生存空间进一步被压缩。其中，越秀地产、华润置地、保利发展位列前三。金额分别为814亿元、765亿元、459亿元。
需要注意到，越秀地产、华润置地、保利发展、中国金茂等央企、国企的权益新增货值占比均超90%，显示出其在当前市场环境下其资金优势足以支撑独立拿地。此外，地方平台企业新增货值权益占比通常为100%，其拿地行为更多承担区域开发与土地托底职能，市场化合作意愿较低。
相对而言，民企及部分混合所有制企业更依赖合作，比如绿城、滨江等企业通过联合拿地降低单项目资金压力，同时分散风险，这也是一种务实的生存之道。其中，5月绿城中国与滨江集团联合摘得杭州未来科技城两宗地块，合计拿地金额39亿元，平均溢价率达到34.66%。
目前，央企、国企仍是拿地绝对主力，展现出在当前市场环境下更强的资金实力与拿地意愿。相比之下，民营房企的拿地规模大幅缩水。中指研究院数据显示，2026年1-5月TOP30房企中，民企拿地总额仅为86.5亿元，同比锐减近八成。从占比情况来看，1-5月TOP10中仅有滨江集团一家民企；TOP11-20中仅有大华集团一家民企。
民企拿地策略也更趋谨慎，普遍聚焦于自身深耕的优势城市。比如滨江集团继续重仓杭州。此外，今年以来，大华集团在上海闵行以36.55亿元拿下宅地，溢价率约40.72%；建杭置业在杭州有所斩获。整体来看，民企在土地市场上的角色正从“广撒网”转向“精耕细作”。
长三角仍是“主战场”，大湾区紧随其后
从城市群来看，长三角仍是房企拿地的“主战场”。1-5月，长三角TOP10企业拿地金额位列四大城市群之首，参与企业类型最为丰富。保利发展、滨江集团、绿城中国、招商蛇口等多家全国性房企在此区域同台竞争，反映出长三角核心城市优质地块的高流动性与强吸引力。
粤港澳大湾区紧随其后，TOP10拿地总额位居第二。其中，越秀地产以236亿元在该区域拿地金额居首，显示出其在广州核心区优质地块上的强势布局。华润置地、中国金茂等头部企业也在大湾区积极落子。
整体来看，今年前5月的土地市场呈现出“总量收缩、结构分化”的特征。对于房企而言，当前仍是“以质换量”的关键时期。央国企凭借资金优势继续扩大土储优势，而民企则需更加聚焦深耕区域，适度补充优质土储，以应对未来市场的结构性机会。
中指研究院分析人士预计，土地市场的分化态势仍将持续。核心城市优质地块的竞争将愈发激烈，而三四线城市则可能继续面临平台公司托底的局面。对于整个行业而言，土地市场的温和复苏，或是新一轮周期开启的前奏。
新京报贝壳财经记者 袁秀丽
制图 师春雷
编辑 杨娟娟
校对 柳宝庆
