涉及8.6亿投资者切身利益，事关基金行业高质量发展。6月6日，中国证监会主席吴清在中国证券投资基金业协会第四届会员代表大会上作出最新部署，就私募基金新规、公募基金改革及量化交易等市场关注的热点问题进行了阐述。

吴清明确，当前和今后一个时期，基金行业要全面落实新“国九条”和资本市场“1+N”政策体系，持续深化公募基金改革，坚决落实私募基金指导意见，力争“十五五”期间建设一流投资机构取得突破性进展。

基金行业规模超85万亿元，服务投资者超8.6亿人

在致辞中，吴清充分肯定了基金行业的发展成绩。经过近30年的发展，我国基金行业资产管理规模已超过85万亿元，稳居全球第二；行业主动适应居民多元化资产配置需要，基金行业服务投资者超过8.6亿人、渗透率达60%。

其中，公募基金规模突破39万亿元，五年来累计分红2.5万亿元，为投资者创造利润3.6万亿元，已成为投资者共享中国经济发展红利的重要渠道之一。私募证券投资基金规模超过7.8万亿元，较“十三五”末增长近一倍，在满足差异化资产配置需求方面日益显著。

过去五年，基金行业股票投资规模增长41%达到13.4万亿元，持有A股流通市值占比达13.7%，理性投资、价值投资、长期投资成为广泛共识。基金行业已经成为社保、保险、年金等中长期资金的重要合作伙伴和进行权益投资的重要受托机构。


公募基金从“重规模”到“重回报”，私募基金加速优胜劣汰


谈到近年来基金行业的变化时，吴清指出，公募基金不断校正校准发展理念，突出治理规范，强化与投资者利益绑定，降低综合费率、规范业绩比较基准、优化绩效考核等系列改革举措相继落地，正在经历从“重规模”到“重回报”的重大转变。


私募基金方面，优胜劣汰的发展态势更加清晰，累计出清2万余家机构，同时也发展出十余家千亿级、400余家百亿级管理人，风险收敛、结构优化、管理人量减质增的态势正在加速形成。

吴清也坦承，基金行业大而不强、大而不优的问题依然突出。公募基金行业专业优势不够突出，产品同质化、竞争内卷化问题明显；权益类公募基金行业规模占比目前不到30%，远低于成熟市场60%的平均水平；私募基金行业则存在机构“多而不精”，募资结构失衡，募投管退堵点卡点问题。


坚决落实私募基金指导意见，杜绝违规募集等四大问题


在大会上，吴清对6月5日发布的私募基金指导意见进行表态。他指出，证监会正按照部署要求，研究制定贯彻落实指导意见的三年行动方案，并会同相关单位建立完善准入、持续监管、风险化解、服务发展等“1+N+X”制度体系，推动行业在规范中发展、在发展中提升。


吴清强调，要立足实际完善治理机制，加强股东、高管等“关键少数”行为约束，加强内部合规制度和风控指标体系建设。严格行为规范，依法合规做好信息披露，坚决杜绝违规募集、侵占挪用、自融自用、利益输送等问题，抓紧整改违规代持、通道化等行为，切实筑牢合规展业、廉洁自律的“防火墙”。


公募基金改革“棋至中盘”，要注重权益投资


“公募基金制度机制和监管规则经多年积累已相对完善，运行总体比较规范，但近年来审计监督、监管检查、风险个案等也暴露出行业机构在公司治理、股权管理、投资运作、产品销售等方面还存在不少问题，个别风险事件仍时有发生。”吴清指出，行业机构千万不能麻痹大意，要自警自省、举一反三，健全公司治理架构，夯实合规风控基础，真正做到全员参与、全面覆盖、全程落实。


他强调，当前公募基金改革迎来了“棋至中盘”的关键节点，行业声誉有所回升，必须要毫不放松、再接再厉，持续巩固拓展改革发展成果。要坚决遏制赌押赛道、风格漂移、高位发行等顽疾，更不能回到“冲规模、赚快钱”的老路上去。

“要注重权益投资，这是行业服务投资者的优势所在、关键所在。”吴清指出，要加强供需适配，重视含权低波等稳健类产品创设，推出更多适配中长期资金的投资产品，更好对接不同群体的差异化需求，同时加快推进向投资者回报导向的买方投顾转型，不断提升投资者满意度、获得感。


支持科技、产业创新作用日益彰显，私募股权增强在创新“无人区”陪跑本领


值得注意的是，基金行业支持科技创新和产业创新的作用日益彰显。过去五年，私募股权创投基金为未上市未挂牌企业注入5.25万亿元创新资本，公募基金投资于先进制造和科创领域股票超过6万亿元。


吴清认为，推动科技创新和产业创新融合发展，离不开长期资本、耐心资本的持续投入。行业机构特别是私募股权创投基金要坚持长期主义、专业主义，更好发挥在支持创新中的战略性、基础性作用。要完善专业化投研体系，聚焦国家战略和国民经济重点领域，大力提升对产业和技术发展趋势的洞察力，增强在创新“无人区”陪跑的本领，更好投早、投小、投长期、投硬科技。要强化投后赋能，为被投企业提供更有效的治理优化、资源对接等长期陪伴和服务，助力穿越周期、提升价值。


他还表示，监管部门和自律机构也应当与有关方面一道，进一步完善配套支持政策，积极支持国资基金健全容错机制、优化考核标准，更好与社会资本优势互补，促进养老金、保险资金、AIC机构等加大股权投资力度，多渠道完善基金退出安排，加力促进畅通募投管退循环。


完善量化交易监管机制，更突出公平和规范

近年来，关于量化交易的“小作文”频出，对此，吴清在大会上明确表示，程序化交易已成为全球各主要资本市场的重要交易方式。除了量化私募外，外资、公募及其他专业机构投资者，甚至一些个人投资者，都不同程度采用程序化交易的方式。


吴清指出，“在充分考虑个人投资者占大多数的国情市情，我们先后出台了一系列程序化交易监管规则制度，建立交易报告机制，强化针对性监测监控，从严监管异常交易行为，引导降频降速，强化交易业务单元管理等。在此基础上，我们还将深入调研，持续完善程序化交易监管的机制安排，更突出公平和规范，加强针对性监管，切实防范滥用技术优势，坚决打击操纵市场、扰乱市场秩序等违法违规行为。”

新京报贝壳财经记者 胡萌

编辑 王琳琳

校对 刘军