近日，江苏吴中医药发展股份有限公司（简称“江苏吴中”“*ST苏吴”）接连披露4条公告，涉及公司股票停牌暨将被终止上市的风险提示公告，中国证监会下发的《行政处罚决定书》等。因未如实披露实际控制人，以及虚增营业收入、营业成本和利润等，江苏吴中触及重大违法强制退市情形，其公司股票已于2025年11月26日停牌。从历经多次跨界转型失败，到闯入医美赛道实现业绩翻身，江苏吴中何以走到退市边缘？
合计罚款3050万元、实控人“禁业”10年
中国证监会最新下发的《行政处罚决定书》，揭开了江苏吴中长达数年的违法“遮羞布”。
经查明，江苏吴中及相关人员未如实披露实际控制人，2018年至2023年年度报告存在虚假记载；虚增营业收入、营业成本和利润，2020年至2023年年度报告存在虚假记载。
2018年2月，江苏吴中控股股东苏州吴中投资控股有限公司发生股权变更，变更后，钱群山实际支配江苏吴中行为，成为江苏吴中实际控制人。江苏吴中2018年至2023年年度报告披露钱群英为实际控制人，存在虚假记载。
江苏吴中子公司江苏吴中进出口有限公司、中吴贸易发展（杭州）有限公司、江苏吴中海利国际贸易有限公司通过与浙江优诺德贸易有限公司等多家关联公司开展无商业实质的贸易业务，虚增营业收入、营业成本和利润。
上述行为导致江苏吴中在2020年至2023年年度报告中分别虚增营业收入4.95亿元、4.69亿元、4.31亿元、3.77亿元，占当期披露营业收入的26.46%、26.39%、21.26%、16.82%；分别虚增营业成本4.81亿元、4.48亿元、4.11亿元、3.55亿元，占当期披露营业成本的37.08%、35.47%、28.40%、20.95%；分别虚增利润总额1458.27万元、2027.12万元、1992.42万元、2121.94万元，占当期披露利润总额的2.89%、51.65%、26.42%、29.81%。
此外，江苏吴中还通过支付无商业实质的贸易业务采购款等形式向关联方提供资金，形成关联方非经营性占用资金。江苏吴中未在2020年至2023年年度报告中披露上述关联方非经营性占用资金情况，2020年至2023年年度报告存在重大遗漏。
根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，依据规定，中国证监会决定对江苏吴中责令改正，给予警告，并处以1000万元罚款；对江苏吴中董事长钱群山给予警告，并处以1500万元罚款，其中作为直接负责的主管人员罚款500万元，作为实际控制人罚款1000万元；对江苏吴中副董事长钱群英给予警告，并处以200万元罚款；对江苏吴中董事、审计委员会委员陈颐给予警告，并处以150万元罚款；对江苏吴中财务总监孙曦、江苏吴中贸易业务板块子公司总经理骆啸给予警告，并分别处以100万元罚款。其中，钱群山作为江苏吴中实际控制人、董事长、高级管理人员，组织、指使实施案涉事项，行为恶劣，情节较为严重，证监会决定对钱群山采取10年证券市场禁入措施。
今年以来“问题缠身”
江苏吴中的退市并非突发事件，而是2025年以来负面风险的持续发酵。
2月27日，江苏吴中因涉嫌信披违法违规被中国证监会调查。2月27日及2月28日两个交易日，公司股价跌停。3月8日，江苏吴中发布公告，其全资子公司吴中进出口公司收到湖南省衡东县人民检察院起诉书。4月22日，江苏吴中披露，公司及全资孙公司江苏吴中医药销售有限公司（简称“吴中销售公司”）因贷款逾期，部分银行账户被冻结。截至公告发布日逾期2095.69万元，被冻结265.11万元。江苏吴中表示，后续公司银行账户可能存在被进一步冻结的风险。被证监会立案及债务逾期事项可能导致公司融资能力下降，可能对部分业务造成一定影响。
4月30日，江苏吴中再发负面公告，因中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）对江苏吴中2024年度财务报告出具了无法表示意见的审计报告，公司股票将被实施退市风险警示。此外，因被出具2024年度无法表示意见的内部控制审计报告，其股票将被实施其他风险警示。5月6日，江苏吴中股票简称变为“*ST苏吴”。
5月6日，江苏吴中又披露了控股股东关联方资金占用的公告。在2024年度期间，经江苏吴中自查，并经浙江复基控股集团有限公司（以下简称“复基控股”）核实，确认复基控股的其他关联方企业存在非经营性占用江苏吴中资金近7.69亿元未归还，达到最近一期经审计净资产绝对值5%以上。5月14日，江苏吴中发布公告，公司董事长钱群山因涉嫌信息披露违法违规，被中国证监会立案调查。
7月13日，江苏吴中还收到证监会下发的《行政处罚事先告知书》，认定江苏吴中存在“未如实披露实际控制人”“虚增营业收入、营业成本和利润”以及“未按规定披露关联方非经营性占用资金情况”等违法情况。
11月25日，正式《行政处罚决定书》落地后，确认了公司触及《上海证券交易所股票上市规则》规定的重大违法强制退市情形。11月26日，其股票依法停牌，等待上交所的最终退市审议。根据规则，上海证券交易所上市委员会将在公司听证、陈述申辩程序结束后15个交易日内，审议是否终止其股票上市，最终退市决定将依据上市委员会意见作出。截至目前，江苏吴中尚未明确是否提出听证申请。
资料显示，江苏吴中成立于1994年，其主营业务经历数次调整，于2005年确立了以医药为核心主业。江苏吴中还多次尝试跨界多元化发展，涉足过房地产、化工、贵金属加工多个领域，不过均以失败告终。
业绩方面，江苏吴中2018年开始走下坡路，当年归母净利润亏损2.86亿元，随后的几年，除2019和2021年外，江苏吴中均为亏损状态。为了扭亏，2021年，江苏吴中成立江苏吴中美学生物科技有限公司（简称“吴中美学”），正式踏入医美赛道，这一布局，为江苏吴中带来了转机。
2024年1月，其从韩国独家引进的聚乳酸面部填充剂AestheFill艾塑菲（俗称“童颜针”）获批上市，并于当年4月起实现销售，2024年产生较大利润，在营收大幅下滑28.64%的情况下，江苏吴中业绩翻身，扭亏为盈。相关财报数据显示，江苏吴中2024年营业收入为15.99亿元，同比下降28.64%；归母净利润为7048.35万元，同比增长197.97%。
今年一季度，其医美业务延续良好势头，营收达1.13亿元，较去年同期增长1.12亿元。医药业务收入虽有1.98亿元，但同比大幅减少2.18亿元，增长颓势明显。加上今年一季度计提信用减值准备和资产减值准备9651.36万元，江苏吴中业绩再度亏损，归母净利润为-7031.79万元。
最新发布的三季报显示，今年前三季度，江苏吴中实现营业收入7.84亿元，同比减少38.85%，归母净利润由盈转亏，亏损8746.8万元，扣非后归母净利润亏损9472.25万元，凭医美拯救业绩的“神话”未再延续。
新京报记者 张兆慧
校对 王心
