新京报讯（记者王卡拉）港交所6月11日信息显示，广东东阳光药业股份有限公司（简称“东阳光药”）递交招股说明书。持有港股上市公司东阳光长江药业51.41%股权的东阳光药，拟以介绍形式赴港上市，通过吸收合并方式将子公司东阳光长江药业私有化，并将根据换股比率向全体换股股东发行H股，作为换股的对价，该发行方式不涉及新股发行与资金募集。这是东阳光药继去年12月首次递表失效后的第二次递交招股说明书。受此消息影响，6月12日，东阳光长江药业股价上涨9.31%，收于15.26港元/股。
最新招股书显示，东阳光药已提出私有化方案，以吸收合并的方式将东阳光长江药业私有化。至今，前提条件1及3已达成，而仅前提条件2尚未全面达成。若完成后，东阳光长江药业的上市地位将被撤销，且最终将在中国注销。
据招股说明书，东阳光药是东阳光长江药业母公司，专注于感染、慢病及肿瘤等治疗领域，在中国销售48款药物，并在海外市场销售23款药物。2022年-2024年，东阳光药分别实现营收38.14亿元、63.86亿元、40.19亿元。其中，抗感染药物销售收入分别为32.43亿元、57.46亿元、27.97亿元，分别占总营收的85%、90%及69.6%；慢病药物收入分别为5.17亿元、5.81亿元、10.68亿元，分别占同期总收入的13.6%、9.1%及26.6%。肿瘤药物仍处于不同的临床试验阶段。
东阳光药持有东阳光长江药业约51.41%股份，因此非控股权益占东阳光长江药业损益约48.6%。2022年-2024年，磷酸奥司他韦（商品名：可威）在上述报告期内的销售收入分别占东阳光药总营收的81.2%、86.9%、64.2%，受该品种销售变动影响，东阳光药归属于非控股权益的应占溢利及亏损出现波动。2024年，季节性流感发病率下降，导致磷酸奥司他韦销量减少，影响了东阳光药及东阳光长江药业业绩。
磷酸奥司他韦化合物关键专利已经于2017年8月开始到期，其中合成工艺的最终专利于2024年3月到期。因此，自2017年起，磷酸奥司他韦胶囊产品迎来其他新的竞争对手。但磷酸奥司他韦颗粒专利于2026年才到期，目前仍是独家剂型。可威销售收入占总营收比例过高，营收过度依赖可威系列产品，一直是东阳光药业及其子公司所面临的问题。东阳光药坦言，若公司无法保持可威的销量、价格及利润率，公司的收入及盈力能力可能受到重大不利影响。随着可威专利陆续到期，市场竞争加剧，可威自然而然会受到冲击，为此，东阳光药业候选在研新药能否成功获批上市，将对公司未来业绩造成影响。
在研管线方面，东阳光药有100多款在研药物，其中1类新药49款，其中荣格列净已在国内申报上市，另有克立福替尼、莫非赛定多款进入三期临床试验。据弗若斯特沙利文报告，2014年1月1日至2023年12月31日，东阳光药的中国专利公开数量及授权专利公告数量在国内医药企业中排名第一。
在研发进展上，东阳光药业于今年1月向国家药监局提交了胰岛素类似物（即光健达）BLA（生物制品许可申请）。此外，两种1类创新抗HCV药物（磷酸萘坦司韦胶囊及艾考磷布韦片）已分别获国家药监局批准于今年2月及3月在中国上市，目前正进行规模化生产及完成上市筹备工作，预计于今年7月开始销售。东阳光药业表示，公司正准备于今年12月与国家医保部门启动磋商，并预期产品将于2026年1月起纳入国家医保药品目录。
在合并完成前，基于两家公司之间的不竞争协议，东阳光长江药业与东阳光药的业务有明确划分。东阳光药负责药品研发及境外销售，而东阳光长江药业负责药品境内商业化。东阳光长江药业目前缺少强大的自主研发体系，其收入及利润主要来自销售主要产品可威，产品结构较为单一，且获取新产品管道有限。通过整合东阳光药的研发能力、强大的药物管线，加上东阳光长江药业遍布全国的强大销售能力，新公司将成为一家综合性药企，受惠于合并后的协同效应，推进药品研发、生产及商业化的垂直一体化经营管理。
东阳光药业表示，未来整合后将优化整体生产体系，整合架构并降低治理成本，促进研发平台及产品管线的整合及研发，强化知名品牌形象。
校对 穆祥桐
