作为养老投资工具之一，个人养老金基金一向被视为稳健的代表。


近期，多只个人养老金基金发布2026年中期报告，盈利投资者数量占比这一新指标揭开了持有人的真实收益。


整体来看，多数投资者确实实现了盈利：在208只披露这一指标的个人养老金基金中，就有182只基金的盈利投资者数量占比超90%。


但也并非所有持有人都能赚到钱，国泰民安养老2040三年Y、鑫元鑫选稳健养老目标一年持有Y这两只基金的盈利投资者数量占比仅为15.89%、15.28%。


208只基金中，超九成盈利投资者数量占比在80%以上


个人养老金基金真的稳健吗？2026年中期报告最新披露的盈利投资者数量占比给出了真实答案。


Wind数据显示，208只披露相关数据的个人养老金基金，盈利投资者数量占比的平均值高达95.68%，中位数则为99.57%，整体来说处于较高水平，反映出多数个人养老金基金的持有人拥有不错的投资体验。


具体来看，208只基金中，就有21只基金的盈利投资者数量占比高达100%，在披露数据的个人养老金基金中占比约10%，万家聚优稳健养老目标一年持有Y、华夏养老2045三年Y、汇添富养老2030三年Y等多只基金，均实现了“全员盈利”。


此外，盈利投资者数量占比在90%-99%的个人养老金基金占大多数，总计有161只，在208只基金中占比达77%。此外，还有15只个人养老金基金的盈利投资者数量占比在80%-90%之间。


整体来看，208只披露相关数据的个人养老金基金，有超八成基金的盈利投资者数量占比在90%以上，超九成基金的盈利投资者数量占比在80%以上。


数据证明，个人养老金基金作为养老投资产品，稳健属性突出。


国泰、鑫元旗下个别基金超八成持有人没有赚到钱


稳健之外，也有少数个人养老金基金的盈利投资者数量占比较低。208只披露相关数据的个人养老金基金中，比较典型的如国泰民安养老2040三年Y、鑫元鑫选稳健养老目标一年持有Y，过去一年（2025年7月1日-2026年6月30日）的盈利投资者数量占比分别为15.89%和15.28%，说明大多数投资者在这期间持有体验不佳。


公开资料显示，鑫元鑫选稳健养老目标一年持有Y成立于2024年7月，截至今年6月30日合计规模约为3.28亿元，其中，Y份额规模约为0.0029亿元，该基金由基金经理徐欢管理，截至今年9月15日收盘，该基金Y份额今年以来回报约为0.54%。


徐欢在该基金二季报中坦言，“2026年二季度本基金表现不佳，主要原因是权益持仓偏价值风格，且集中在大消费行业，其基本面偏弱，资金持续流出。”


二季报进一步表示，下半年，计划从标的选择、组合管理、风险管理等角度优化投资管理流程。具体而言，一是择机提高行业分散度，精选价格合适的优质行业龙头，优化持仓结构，二是加强投资纪律，控制净值回撤和波动。“作为绝对收益定位的产品，本基金将一如既往保持稳健运作，坚持‘长期主义’投资理念。”


投资建议：结合风险承受能力，理性挑选


国泰民安养老2040三年Y成立于2022年11月，截至今年6月30日，该基金合计规模约为3.17亿元，其中，Y份额规模约为2.7亿元，该基金由基金经理曾辉管理，截至9月15日收盘，该基金Y份额今年以来回报约为-10.18%。


国泰民安养老2040三年Y在中报称，本组合的权益部分，一季度重点把握了黄金股ETF大幅上涨的投资机会，获得了较好的收益，并及时清仓。二季度为控制组合回撤，配置红利属性的煤炭、天然气等资产进行防御，但遭遇各种“黑天鹅”事件，效果明显低于预期；本组合的债券部分，一季度保持了原有的长债基金配置，二季度加大了长债基金的配置，把握了债市的持续上涨行情。


该基金中报称，面对混沌的国际宏观环境、波动剧烈的市场和较为极致的行业分化，我们需要回归量化原则体系，更好地跟随市场，通过核心和卫星仓位的搭配来改善组合的回撤，通过更好地捕捉行业主线来改善组合的业绩。


可见，即便个人养老金基金整体稳健，业绩也会受市场波动、行业轮动、组合配置等多重因素影响，同时，持有人盈亏体验也和买入时点、持有周期等相关，普通投资者还需结合自身风险承受能力，理性挑选个人养老金基金。


新京报贝壳财经记者 潘亦纯 编辑 陈莉 校对  卢茜