7月1日起，分红险演示利率上限将由3.9%下调至3.5%。
临近调整窗口，贝壳财经记者注意到，有保险从业人员在6月中旬已打出“停售”旗号推销产品，称“错过永久无同款”、“错过就是真金白银的损失”。
业内专家表示，消费者购买分红险最终获得的收益率，取决于保证利率及公司投资收益的分红，与演示利率基本没有关系。
演示利率下调在即 从业人员炒“停售”
分红险演示利率下调，各家保险公司演示利率高于3.5%的产品需要在6月30日前完成变更备案，或报送停售。
借着这一由头，有保险中介机构和人员炒起了“停售”。
早在6月上旬，慧择微信公众号便发消息称“6.30大停售，高收益分红险陆续下架中。”
6月下旬，深蓝保工作人员也向贝壳财经记者推送消息称：“最后6天，演示4.25%的分红险还能抢到，错过就是真金白银的损失！”
此前的6月中旬，该工作人员向记者发送的2026年中下架储蓄险汇总显示，中意人寿、复星保德信、华泰人寿、瑞泰人寿等多款产品即将下架，其称，“错过永久无同款”。
事实真的如此吗？所谓的演示利率，简单来说，就是保险公司卖产品时给消费者看的假设数字，假设未来投资回报能达到这个水平，收益大概什么样。
因此，演示利率下调，变的不是消费者实际拿到的收益，而是能看到的“天花板”。
也就是说，无论演示利率如何改变，消费者从分红险中拿到的收益仍主要包括“保证+分红”两部分，其中，保证部分写入合同，分红部分则主要源于利差，取决于保险公司的投资能力。
“演示利率是保险营销人员在销售过程中，给客户直观演示未来保单利益而用的假设收益率，既不写入保险合同，也不是未来保证给予客户的收益率。”北京联合大学商务学院金融系教师杨泽云对贝壳财经记者解释称，客户购买分红险最终获得的收益率，取决于保证利率及公司投资收益的分红，与演示利率基本没有关系。更重要的是，客户投保分红险的初衷应该是进行养老等保障，而非追求收益率。
下调演示利率意在引导合理收益预期 防范误导销售及后续纠纷
此次监管下调分红险演示利率，有望推动火热的分红险销售市场回归理性。
贝壳财经记者注意到，分红险已经成为拉动各家大型险企保费增长的主力险种。
中国人寿在2025年年报中称，报告期内分红险业务实现快速增长，占个险渠道首年期缴保费的比重跃升至近60%，成为新单保费的重要支撑；太保寿险2025年分红型保险新保期缴规模保费221.56亿元，同比大幅增长，新保期缴中分红险占比提升至50.0%。
公开数据显示，2026年一季度，我国寿险业分红险保费占比超过80%，重回2010至2013年的高位水平。
杨泽云表示，尽管分红险演示利率对消费者实际收益几乎没有影响，但演示收益率越高，客户对保单未来收益的期待就越高，也就更容易达成交易。
“有些保险公司为了让产品看起来更有竞争力，容易通过提高演示利率夸大产品收益。但如果保险公司最终没有达到客户的期待，容易引发客户不满甚至纠纷。”杨泽云称，当前，监管要求下调分红险演示利率，不仅可以降低消费者预期，也能降低保险公司给予客户的收益预期，从而降低未来发生纠纷的概率。
北京排排网保险代理有限公司总经理杨帆此前对记者表示，下调分红险演示利率，核心在于管理客户预期、防范销售误导，使演示收益与当前保险公司实际投资能力及宏观低利率环境相匹配。
保险业仍面临低利率考验 提升权益投资占比成为共同选择
值得一提的是，此次分红险演示利率下调，表明保险业仍面临着低利率时代的严峻考验。
如何进一步提升自身投资能力，满足消费者对更高“分红”的期待，成为各家保险公司在激烈的市场竞争中，不得不考虑的一大问题。
今年4月下旬，保险业专家在对人身保险产品预定利率研究值进行探讨时，提出当前普通型人身保险产品预定利率研究值为1.93%，这也是时隔五个季度，普通型人身保险产品预定利率研究值首次止跌回升，较上季度的1.89%提升了4个基点。
不过，业内专家认为，此次预定利率研究值小幅回升，更多是短期修复，并不代表宏观利率环境已触底反转。
杨帆表示，展望未来两个季度，在实体经济有效需求尚待全面恢复，叠加资产荒等背景下，长端利率大幅上行的动力不足，预定利率研究值大概率将在当前水平维持窄幅震荡，很难出现持续上行趋势。
因此，提升权益投资占比成为保险公司的共同选择。国家金融监管总局的数据显示，截至今年一季度末，财产险公司的股票投资占比为9.46%，人身险公司的股票投资占比为10.14%，相较上一季度分别提升0.07个百分点、0.02个百分点。
新京报贝壳财经记者 潘亦纯
编辑 岳彩周
校对 柳宝庆
