2026年全国两会正在召开。3月6日下午，证监会主席吴清直面媒体，在十四届全国人大四次会议经济主题记者会上就股市投资者关心的诸多具体问题做出了回应。

 

提高市场包容性和适应性，两项“新政”即将推出

 

今年政府工作报告明确提出，对关键核心技术领域的科技型企业，常态化实施上市融资、并购重组“绿色通道”机制，以科技金融支持创新创造。

 

吴清指出，近年来全球各主要资本市场都在主动进行改革，以适应创新发展趋势。而新质生产力的发展又必将支撑资本市场更高质量的发展，并为投资者带来更好的回报、持续的回报。

 

近期证监会将推出两项新措施。第一项措施是深化创业板改革。总的考虑是，进一步突出创业板功能定位，更好支持包括新兴产业、未来产业在内的实体经济高质量发展。

 

具体内容包括拓展制度的包容性和覆盖面，增设一套更加精准、更为包容的上市标准，加力支持新产业、新业态、新技术企业发展。积极支持新型消费、现代服务业等优质创新创业企业在创业板发行上市。

 

此外，将科创板改革的有益经验复制推广到创业板。重点是在创业板推出对符合条件的优质创新企业，特别是在关键核心技术上有突破的企业实施IPO预先审阅、允许符合条件的在审企业面向老股东增资扩股、优化新股发行定价等改革举措。

 

另外，将全方位推动提升创业板上市公司质量。建立健全从推荐上市、遴选审核到全过程监管的制度机制，更好地服务地方经济和民营经济发展。

 

“目前深化创业板改革的总体方案已基本成型，将进一步完善后择机发布实施。”吴清表示。

 

第二项措施是优化再融资机制。春节前，沪深北三家交易所已推出一批优化再融资的措施，证监会将进一步在制度规则层面，优化再融资审核注册机制，着力提高便利度。

 

其一是进一步提升制度规则的包容性、适应性。主要包括优化战略投资者认定标准，便利社保、保险、公募基金等中长期资金参与；推出储架发行，引导理性融资、有效融资；完善锁价定增机制，推动股票定增价格向市场价格靠拢，更好平衡上市公司与投资者之间的利益关系；进一步优化再融资简易程序等等。

 

其二是进一步突出“扶优、扶科”导向。对于治理和经营规范、市场认可度高的优质上市公司，大幅提升审核效率。将现行科创板、创业板“轻资产、高研发投入”认定标准进一步拓展至主板，实施好放宽再融资补流限额用于研发投入、缩短再融资间隔期等优化措施，更好支持优质科技创新企业再融资。

 

其三是进一步加强再融资监管。强化从预案披露、申报受理、审核注册到募集资金使用的全过程监管，加大执法力度，依法严惩“忽悠式”再融资、违规变更募集资金用途等违法违规行为，切实保护好投资者合法权益。

 

吴清强调，提高资本市场制度包容性、适应性是一项系统工程。证监会将坚持循序渐进、质量优先，把好发行上市入口关，压实中介机构“看门人”责任，严防“带病申报”“一哄而上”。但科技创新投入高、周期长、风险大，企业成功往往是厚积薄发、大浪淘沙的过程，资本市场支持科技创新的包容性改革同样是不断前行、逐步探索的过程，希望市场各方给予更多理解和包容。

 

稳是大局是前提，加强监管执法和投资者保护

 

今年是“十五五”开局之年，“十五五”规划对提高资本市场制度包容性、适应性，健全投资和融资相协调的资本市场功能等作出重要部署。

 

吴清表示，证监会将着力推动资本市场实现质的有效提升和量的合理增长，努力实现五个方面新提升。一是市场更具韧性、更加稳健，二是制度更加包容、更加适配，三是上市公司质量更高、结构更优，四是监管执法和投资者保护更加有力、更加有效，五是对外开放迈向更深层次、更高水平。

 

“稳是大局、是前提，是资本市场高质量发展的必然要求。”吴清指出，证监会将继续推动发挥好各方合力，健全“长钱长投”的市场机制和生态，完善中国特色稳市机制建设，丰富跨周期和逆周期调节的手段和机制，进一步增强市场内在稳定性。

 

吴清特别强调，监管执法和保护投资者是证监会的核心职能，不能削弱，只能加强。在制度建设、提高上市公司质量和对外开放方面，他表示将积极发展多元股权融资，拓展私募股权和创投基金退出渠道，加强债券、REITs和资产证券化市场建设，稳步发展期货和衍生品市场，完善激励约束机制，促进上市公司提升治理水平，加强分红回购，活跃并购重组市场，进一步推动市场、产品、服务、机构等方面的双向开放迈上新台阶。

 

推进防风险强监管，强化对新型业务的监管

 

吴清提到，实践证明，在防风险、强监管基础上促高质量发展是完全正确的，没有有力有序有效地防风险、强监管，就没有当前市场平稳健康发展的良好局面。

 

新的一年，证监会将继续牢牢把握防风险、强监管、促高质量发展的工作主线，努力增强投资者和市场各方信任和信心，着力巩固和提升财务造假综合惩防效能，着力引导行业机构专注主业、规范发展，着力强化对新型业务的监管，着力扎牢织密投资者合法权益保护“安全网”。

 

对于强化对新型业务的监管，他认为，总的考虑是趋利避害、规范发展、有效监管、严控风险，主要措施有突出公平性原则，深化细化高频量化交易监管。出台衍生品交易监管办法，支持合法合规风险管理活动，依规则限制过度投机。强化真实世界资产（RWA）代币化监管，坚持“境内严禁、境外严管”，建立健全加密资产监管制度规则，严厉打击借RWA之名、行违规炒作和非法金融之实的行为。

 

新京报贝壳财经记者 张晓翀

编辑 岳彩周

校对 付春愔