“奶酪第一股”上海妙可蓝多食品科技股份有限公司（简称“妙可蓝多”）1月25日宣布，免去柴琇副董事长、总经理、法定代表人职务。该公司同日发布的“关于参股并购基金进展及相关风险的提示性公告”“关于拟确认公允价值变动的公告”，揭示了柴琇被免职的真实原因。
根据公告，因妙可蓝多参股基金担保的吉林省耀禾经贸有限公司（简称“吉林耀禾”）逾期未清偿对妙可蓝多控股股东内蒙蒙牛的债务，内蒙蒙牛已对吉林耀禾提起仲裁，未来或启动对相关担保物的资产拍卖。由于柴琇未履行该基金事项对妙可蓝多的补偿承诺，导致妙可蓝多可能出现财产损失，预计减少2025年净利润超1亿元。与此同时，妙可蓝多已就柴琇承诺事项提出仲裁申请。
分析认为，柴琇因违规事项被妙可蓝多免职属于正常情况，可减少上市公司潜在风险。截至发稿，蒙牛方面未对此事发表评论。
创始人柴琇被免职
公告显示，由于妙可蓝多参股的上海祥民股权投资基金合伙企业（简称“并购基金”）及其下属主体担保的吉林省耀禾经贸有限公司（简称“吉林耀禾”），逾期未清偿其对内蒙古蒙牛乳业（集团）股份有限公司（简称“内蒙蒙牛”，妙可蓝多控股股东）负有的债务。内蒙蒙牛已对吉林耀禾及相关方提起仲裁，对并购基金的境外底层资产接管程序也已启动。北京仲裁委员会已就该案作出仲裁裁决，裁决吉林耀禾向内蒙蒙牛偿还贷款本金、利息等款项。
内蒙蒙牛所享有的该等债权，在并购基金所持长春市联鑫投资咨询有限公司（简称“长春联鑫”）99.99%股权、长春联鑫所持吉林芝然乳品科技有限公司（简称“吉林芝然”）90%股权经拍卖或变卖后所得价款享有优先受偿权。内蒙蒙牛后续将根据该仲裁案件的执行情况、接管程序的落实情况，酌情依法申请强制执行，包括但不限于可能通过启动对担保物的拍卖、变卖程序实现债权清偿。
公告指出，柴琇曾出具《关于并购基金相关事项的说明》并承诺，由于并购基金上述担保事项导致妙可蓝多面临直接或间接损失的，其本人承诺将向妙可蓝多足额补偿，并确保妙可蓝多不至于因担保事项而出现损失。但截至公告披露日，柴琇尚未履行上述足额补偿的相关承诺，且未提供履行上述承诺的明确方案或预期。
妙可蓝多称，自2025年1月以来，公司多次敦促承诺人柴琇履行基金事项相关承诺，在上述承诺未能得到履行的背景下，公司已就柴琇该项承诺向上海国际经济贸易仲裁委员会（上海国际仲裁中心）提出仲裁申请，并于近日获得受理。
同时，妙可蓝多宣布，公司副董事长、总经理以及法定代表人柴琇被免职，已于1月23日生效。
妙可蓝多净利润预计受损
由于柴琇“违约”，妙可蓝多面临净利润损失风险。
妙可蓝多公告称，公司于2020年4月从并购基金取得过一次1400万元的现金收益分配。截至2024年12月31日，经审计的公司对并购基金的出资所形成的其他非流动金融资产账面价值约1.29亿元。基于目前了解的吉林耀禾及相关方的财务状况，若未来确实发生内蒙蒙牛启动对相关担保物的拍卖、变卖程序实现债权清偿等相关情形的，后续公司即使通过并购基金向吉林耀禾及相关方追偿返还因上述担保措施执行而导致的财产损失，亦存在不能完全弥补公司上述损失的较大可能。
除直接持有并购基金份额外，妙可蓝多还直接持有并购基金下属控制主体吉林芝然10%股权。截至2024年底，妙可蓝多对该笔股权投资所形成的其他非流动金融资产账面价值为8509.01万元。2025年，并购基金在澳洲的底层资产 BROWNES FOODS OPERATIONSPTY LIMITED 面临激烈市场竞争，产品毛利明显下降，使得其经营业绩发生较大变化。
为客观且公允地呈现2025年财报及经营成果，妙可蓝多拟对并购基金出资所形成的其他非流动金融资产（截至2024年底）的账面价值12872.43万元，全额确认公允价值变动损失。对吉林芝然10%股权投资，拟确认公允价值变动损失3009.01万元—4009.01万元。
妙可蓝多称，考虑所得税等影响因素，上述拟确认公允价值变动损失，预计减少公司2025年度归属于上市公司股东净利润11911.08万元—12661.08万元，预计不会导致其2025年净利润由正转负。
1月25日晚，妙可蓝多因确认公允值变动损失相关事项收到监管工作函。
分析称“免职属于正常情况”
资料显示，柴琇1965年生人，系妙可蓝多创始人。内蒙蒙牛2020年控股妙可蓝多后，柴琇以副董事长、总经理身份参与公司管理。此次免职后，柴琇依然保留妙可蓝多董事身份，并以14.92%的持股比例维持其第二大股东地位。
柴琇被免职后，妙可蓝多董事会已聘任蒯玉龙担任公司总经理，法定代表人亦相应变更为蒯玉龙。资料显示，蒯玉龙1976年出生，“为内蒙古自治区会计领军人才”，曾任中国蒙牛乳业有限公司助理副总裁、集团财务部负责人、财务运营高级总监、集团SAP项目总经理、常温事业部财务管理中心总经理兼战略管理部负责人以及公司行政总经理等职务；现任妙可蓝多董事、财务总监，本次聘任后兼任公司总经理，并不再兼任行政总经理。
从妙可蓝多现任高级管理人员名单来看，董事长陈易一的另外身份为蒙牛乳业副总裁；上任不足一个月的董事沈新文，还任蒙牛乳业执行董事、首席财务官及副总裁，董事、副总经理高文曾任内蒙蒙牛奶酪事业部奶酪业务负责人，监事会主席郝智君、职工代表监事侯旺、新任职工董事杨继龙曾供职于内蒙蒙牛奶酪事业部，加之蒙牛背景出身的蒯玉龙，妙可蓝多在管理团队上“蒙牛化”趋势更加明显。
外界有观点认为，柴琇身为妙可蓝多创始人、总经理被公司免职，这种情况并不常见。新京报记者从知情人士了解到，整个事件并不代表蒙牛方面“逼迫”柴琇辞职，也不是因为妙可蓝多为蒙牛子公司，而是因为妙可蓝多身为上市公司，必须依照管理规定来运作。“而且柴琇多次公开承诺，要在2025年底之前还清补偿，但她没还，也没有偿还能力，依据上市公司相关管理办法必须对她免职”。
香颂资本董事沈萌分析认为，如果创始人是因为违规而被处罚，那么免职是属于正常情况，并且减少上市公司潜在的风险。
对于柴琇日后是否继续参与公司运作、公司管理层是否稳定、控股股东内蒙蒙牛对公司的态度等问题，妙可蓝多1月26日回复新京报记者称，“以公告为准”。蒙牛方面则表示，“以妙可蓝多回复为准”。
有接近妙可蓝多的人士分析，未来柴琇不能参与公司管理，但由于她是妙可蓝多二股东和董事，仍对公司决策有一定影响，会更多转向幕后工作。
资料显示，内蒙蒙牛自2023年3月起入股妙可蓝多，并于同年12月宣布控股计划，现以36.84%的持股比例位列妙可蓝多第一大股东。为解决与内蒙蒙牛在奶酪业务上存在的同业竞争问题，妙可蓝多曾在2024年宣布以约4.48亿元现金收购蒙牛旗下内蒙古蒙牛奶酪有限责任公司100%股权。妙可蓝多在同年6月发布的“提质增效”行动方案中提到，内蒙蒙牛持续看好公司发展前景，未来将继续保持持股稳定性，同时拟在适当时机通过促使上市公司回购股份或继续增持上市公司股份等方式，切实维护中小投资者利益。
1月26日，妙可蓝多宣布内蒙蒙牛通过集中竞价方式增持公司股票133.2219万股，占公司总股本的0.26%。截至公告披露日，内蒙蒙牛增持计划仍处于实施期限内。而控股股东增持股票，普遍被视作对上市公司前景的看好。
2021年至2024年，即蒙牛入主期间，妙可蓝多营收分别为44.78亿元、48.30亿元、53.22亿元、48.44亿元，净利润分别为1.54亿元、1.38亿元、6006.56万元、1.14亿元。2025年前三季度，妙可蓝多营收39.57亿元，同比增长10.09%；净利润2.39亿元，同比增长117.95%。
柴琇曾在2025年7月举行的“中国奶酪产业发展研讨会”上表示，奶酪品牌创新具有较大空间，面向消费端可以从“一大场景、两大方向、三类人群”发力。其中，“一大场景”是指家庭消费，“两大方向”分别为奶酪休闲和奶酪功能性产品的创新，“三类人群”是指对儿童、青年、中老年人群有差异化、针对性的全年龄段覆盖。面向B端（企业端），建议围绕“西快、茶咖、烘焙、中餐”四大消费场景提供专业型产品，包括稀奶油、黄油、马苏里拉奶酪、马斯卡彭奶酪、芝士片等。
新京报首席记者 郭铁
编辑 李严
校对 陈荻雁
