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一天一个价，金价疯涨也使得黄金股ETF坐上过山车。


4月9日，华夏基金发布公告称，近期，旗下黄金股ETF（159562）二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值，出现较大幅度溢价，特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，如果盲目投资，可能遭受重大损失，为保护投资者的利益，该基金于4月9日开市起至当日10:30停牌。


Wind数据显示，当天，该只黄金股ETF跌停，不过，仍有3.45%的溢折率。


黄金价格不断攀升，“淘金”热持续在黄金主题ETF（交易所交易基金）基金中上演，多只基金获得资金流入，规模创历史新高。Wind数据显示，截至4月8日，华安黄金ETF、博时黄金ETF最新规模分别为186.63亿元、102.12亿元，创历史新高。


黄金热潮涌动，交易风险亦如暗流。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对新京报贝壳财经记者表示，目前黄金价格处于历史较高水平，影响金价走势的不确定性因素仍较多，对投资者专业性要求较高，从稳健投资的角度，建议投资者应多元化投资组合，审慎投资，重视短期市场波动风险。


全球央行“买买买”，有黄金主题ETF一个月回报超30%


金价一路猛涨，惊呆不少买家。


进入4月，头部金店足金饰品金价纷纷涨破700元/克。这也就意味着，3月31日以688元/克买入50克金子的话，如可赚1000多元。



Wind数据显示，今年3月初，黄金价格突破2100美元/盎司大关后，又迅速在月底突破2200美元/盎司关口，随后仅过三个交易日，黄金价格便再度突破2300美元/盎司。截至4月9日下午3点半，COMEX黄金期货涨0.88%，报2371.7美元/盎司。


此外，现货黄金日内涨超1%，报2362.8美元/盎司，续刷历史新高。


一般而言，黄金价格主要受美元指数、降息预期等因素影响，今年年初，市场预测美联储在一轮较大幅度的加息后，将很快进入降息周期。因此，黄金价格受降息预期驱动上涨，但3月份以来，美国发布的就业数据超预期，市场对美联储的降息预期也有所降温。


对于此轮金价上涨的驱动力，国泰君安研报称，分解黄金的交易结构，发现中国央行和黄金ETF是此次行情的主导力量。黄金四大需求中的消费需求和工业需求较为稳定，投资需求和央行购金是黄金价格波动的主要推动力。从2022年11月开始，中国央行开始连续购买黄金，截至2024年2月，购买吨重占全球央行净买入的60%。与此同时，中国黄金ETF发生连续净流入，而其他国家的黄金ETF在同期为净流出。


根据中国人民银行公布的官方储备资产数据，3月我国央行黄金储备为7274万盎司，环比上升16万盎司，已连续第17个月增持黄金储备。


不仅是中国央行，世界央行都在“买买买”。据世界黄金协会高级分析师Krishan Gopaul日前发布的报告，今年2月，全球央行净买入19吨黄金，已连续九个月增长。


此外，黄金主题ETF也被基民们“买爆”。Wind数据显示，截至4月8日，4月以来仅几个交易日，黄金主题ETF基金便获得了不错的资金流入。其中，华安黄金ETF净流入16.5亿元，博时黄金ETF净流入9.55亿元，易方达黄金ETF净流入8.56亿元，国泰黄金ETF净流入达到4.57亿元。


随着资金净流入，多只黄金主题ETF规模创新高。Wind数据显示，截至4月8日，华安黄金ETF、博时黄金ETF最新规模分别为186.63亿元、102.12亿元，创下历史新高。易方达黄金ETF、国泰黄金ETF也纷纷刷新纪录，分别达到74.26亿元、34.01亿元。


黄金涨价带动黄金资产上涨，追捧黄金主题ETF的投资者赚得盆满钵满。


Wind数据显示，截至4月8日收盘，多只黄金主题ETF自3月以来的回报超10%，华夏中证沪深港黄金产业股票ETF、永赢中证沪深港黄金产业股票ETF两只基金的区间回报更是超30%，分别达32.45%、32.38%。


警惕“多杀多”式下跌，黄金还能涨多久？


金价“狂飙”之下，黄金投资的风险不可忽视。


拉长时间来看，本轮黄金牛市始于2018年，当年年中，COMEX黄金期货触底1167.1美元/盎司的低点后便一路上涨。2019年、2020年，COMEX黄金期货价格分别突破1500美元/盎司及2000美元/盎司大关，随后主要在2000美元/盎司下方震荡。


直到2022年底，黄金牛市启动第二波行情，缓慢上涨，到2024年变成了急涨，金价屡创新高，当前金价已比2018年翻了近一倍。


周茂华对贝壳财经记者表示，当前黄金市场存在一些有意思现象，部分投资者忙追高，还有部分投资者忙套现，反映出市场对黄金后续走势有所分歧，黄金面临不确定性因素仍较多，投资者有必要对本轮单边、连续、大幅上涨的黄金行情保持警惕。


国盛证券研报则认为，历史上看，黄金在突破新高后均会经历一段明显调整，快则从破新高的几天后开始，慢则从破新高的2个月后开始。本轮金价登顶至今已满一月，按照历史规律推演，黄金最多再涨1个月左右就会经历调整。此外，从期货和期权持仓情况来看，目前黄金多空比已达新冠后的最高值，高于俄乌冲突、巴以冲突、硅谷银行危机时期的水平，这也反映出做多黄金交易已经较为拥挤，后续若空头停止入场、多头逐步止盈，可能出现“多杀多”式的下跌。


不过，长期来看，支撑黄金上涨的利好偏多。


国盛证券研报指出，2024年美强欧弱的格局将会有所弱化，从而美元指数大方向偏下行，同时美联储年内降息仍是大概率事件，只是时点和幅度存在不确定性。此外，美国二次通胀的风险已开始显现，也会压低实际利率。叠加俄乌和中东局势难以快速缓和，大选年中美关系的不确定性较大等因素，市场对黄金的避险需求始终存在。因此，年内基本面因素对黄金整体偏利多，若后续黄金出现回调，仍可逢低进行配置。


新京报贝壳财经记者 潘亦纯 编辑 王进雨 校对 校对 柳宝庆