先是由于自身债务纠纷导致控股股东所持公司股份被全部轮候冻结，随后又由于为控股股东对外担保逾期被提起诉讼，近期，美克家居接连引发关注。


业绩层面，美克家居2022年至2024年连续三年亏损，2025年业绩预告显示亏损幅度进一步扩大。债务风险持续攀升，2025年三季报显示，公司货币资金远低于短期借款，陷入银行借款逾期并引发诉讼。经营层面危机频发，2024年关闭门店27家；2026年1月，天津两大主力工厂全面停工停产，还一度陷入欠薪风波。


重重压力之下，美克家居选择跨界光电领域以提振收益。有业内人士认为，此举并非不可行，但“时间差”风险极高，家具主业尚未止血，又新增一条需持续研发投入的新赛道，极易造成两端失血、顾此失彼。


3月12日，围绕债务逾期、业绩亏损、跨界光电领域等问题，新京报记者以邮件形式采访美克家居方面，截至发稿时暂未收到回复。

接连陷入借贷纠纷与担保逾期


3月5日，美克家居发布公告，公司控股股东美克投资集团有限公司所持4.88亿股股份被全部轮候冻结，占公司总股本的33.99%，占美克集团持股的100%。冻结起始日为2026年3月4日，执行方为江苏省无锡市中级人民法院。

此次冻结的导火索源于一项债务重组业务。公告显示，本次轮候冻结事项系公司与江苏资产管理有限公司（以下称“江苏资管”）发生的借贷纠纷引发。2024年9月，公司与江苏资管以债务重组方式开展借贷业务，即美克家居全资子公司美克数创（赣州）家居智造有限公司、美克国际家私（天津）制造有限公司及美克国际家私加工（天津）有限公司与江苏资管签署《债权转让合同》，向江苏资管转让其持有上市公司债权。美克集团为该借贷业务提供担保。2025年9月双方同意将该借贷业务展期1年，至2026年9月。近期，公司因未按期向江苏资管支付债务重组补偿，江苏资管向法院提起诉讼并申请财产保全。根据江苏省无锡市中级人民法院作出的协助执行通知书，对美克集团持有的美克家居股份进行全部轮候冻结。此次债务纠纷涉诉金额1.17亿元。

随后，美克家居又由于为控股股东提供担保逾期被提起诉讼。美克家居3月6日公告称，美克家居为美克集团在兴业银行合计1亿元的融资业务提供保证担保，其中5100万元前期已披露，截至目前美克集团未能按时偿还上述借款，公司为美克集团提供的担保已逾期。兴业银行已将剩余4900万元做提前到期处理，并就全部1亿元债务提起诉讼，要求美克家居履行担保责任。公告同时显示，美克家居为控股股东担保逾期共6笔，合计金额达3.37亿元。

美克家居在公告中称，上述担保逾期事项可能导致公司面临诉讼、承担连带担保责任的风险，进而可能导致公司财务费用增加，加剧资金紧张状况。

连续亏损、债务缠身

新京报记者查阅美克家居年报注意到，近年来美克家居业绩亏损持续扩大。自2022年首亏后便“刹车失灵”，截至2025年前三季度，美克家居累计亏损超18亿元。

具体来看，2022年至2024年，美克家居营业收入分别为44.96亿元、41.82亿元、33.95亿元，同比下降14.78%、6.98%、18.83%；归母净利润分别亏损为2.89亿元、4.63亿元、8.64亿元。2025年净利润预计亏损12亿元到18亿元，亏损幅度进一步加大。

财务数据显示，截至2025年第三季度末，公司货币资金余额1.16亿元，短期借款高达9.46亿元，货币资金对短期借款的覆盖比例仅为12%。这意味着短期偿债压力极大。根据公开报道，截至2026年1月底，美克家居为美克集团提供担保的逾期贷款共有4笔，合计金额2.876亿元。其中，在中国进出口银行新疆分行的1.5亿元贷款逾期，已经被银行提起诉讼，银行方要求美克集团偿还债务，并向担保方美克家居代为追偿，其余三笔逾期贷款虽在协调展期，但美克家居仍面临被要求承担连带清偿责任的风险。

美克家居在3月10日发布的公告中提到，公司连续12个月未披露的累计发生诉讼、仲裁的数量为165个，涉及金额为4.6亿元，占公司最近一期经审计归母净资产的16.76%。其中涉及建设工程合同纠纷、金融借款合同纠纷、融资租赁合同纠纷、房屋租赁合同纠纷等。

公开报道显示，今年1月美克家居陷入欠薪风波，公司一度提出家具抵薪方案，要求员工通过售卖家具抵扣被拖欠工资，此举引发员工集体争议，将公司资金链紧张的困境彻底暴露。3月12日，新京报记者在多个社交平台注意到，目前仍有自称美克家居前员工的网友称被拖欠工资。

面对重重压力，美克家居不得不采取断臂求生的策略。今年1月，公司对两家天津全资子公司实施停工停产，美克家居在公告中提到，此举目的为优化闲置产能、减少亏损并加速实现战略转型。

新京报记者同时注意到，美克家居线下门店规模也在持续收缩。财报显示，2024年美克家居关闭了27家门店，2025年上半年关闭了4家低效门店。此外，公开资料显示，2025年2月，北京美克美家（北四环店）关闭，其在2024年营业收入前十家门店中排名第六。


美克家居2024年年报截图

跨界收购光电企业能否破局？


2025年12月，美克家居发布《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》。根据预案，公司拟通过发行股份及支付现金相结合的方式，收购深圳万德溙光电科技有限公司（以下简称“万德溙”）100%股权，正式从高端家居领域跨界切入高速互联与光电科技赛道。

美克家居方面称，万德溙与公司主营业务属于不同行业，本次交易也存在业务整合风险。本次交易完成后，万德溙将成为公司的控股子公司，公司与万德溙需在业务体系、组织结构、管理制度等方面进一步整合。如上述整合未达预期，可能会对万德溙的经营产生不利影响，从而给上市公司及股东利益造成一定的不利影响。公告中还提到，本次交易完成后，上市公司的总资产、营业收入等将进一步增长，持续经营能力进一步增强。

截至目前，此次交易涉及的审计、评估工作尚未完成。万德溙的评估值及交易作价尚未确定。

有业内人士提到，对于美克家居而言，不是不能“跨”，而是“时间差”危险。家具主业尚未止血，又添一条需要持续研究与开发投入的新赛道，容易两头失血。还有观点认为，美克家居缺乏AI高科技领域的运营经验，标的公司的整合效果、盈利能力及市场竞争力都需要时间来验证，转型成功的概率仍存疑。

新京报记者 张洁

编辑 王琳

校对 杨许丽