5月13日，四家光伏组件头部企业晶科能源（688223.SH）、晶澳科技（002459.SZ）、天合光能（688599.SH）、阿特斯（688472.SH）同日召开业绩会。
光伏行业曾是新能源板块最热门的赛道，但在供需失衡、贸易壁垒等多重因素冲击下，去年多家光伏企业交出了史上最差成绩单。在13日业绩说明会上，这四家位列全球组件出货排名前十的光伏企业，围绕去产能、关税、光储融合等焦点话题给出了答案。
去产能何时结束：已出现好转迹象
供需不匹配带来的全产业链降价是光伏企业去年业绩下滑的主因。此轮去产能周期何时结束也因此成为市场关注度最高的话题之一。
晶澳科技董事会秘书秦世龙表示，中国光伏行业正在进入本轮下行周期的最后阶段，整个光伏行业正在加速实现再平衡，到今年第三或第四季度应该能够出现好转，但实质性的出清或者再平衡可能还需要更久的时间。
天合光能董事长、总经理高纪凡认为，今年初，光伏产业链上游出现价格小幅上涨，是值得关注的行业价格企稳迹象，未来需持续关注行业供需的改善情况，包括需求的增长和供给的出清。
晶科能源董事长李仙德表示，本轮光伏行业的供求失衡是多因素叠加作用的结果，长期维度包括行业从补贴时代完全进入平价时代的切换，中期维度包括产业自身的扩张——收缩周期，以及主流电池技术从PERC向TOPCon切换；短期维度包括2022年的一些国际事件对欧洲天然气价格和新能源需求的剧烈刺激，造成本轮行业供需失衡的程度较大，时间较长。
阿特斯董事、总经理、首席执行官庄岩称，行业供过于求局面目前没有出现根本性变化，2025年公司在行业产品价格有明显回升之前，继续平衡组件出货量和利润的关系，优先保证高价市场订单。
如何应对关税扰动：预计影响可消化，持续本土化与多元化布局
中国光伏产品作为出口新三样之一，在全球市场享有极高的份额，头部企业营收的相当部分来自海外市场。近期国际关税政策的扰动也让企业再度思考出海策略。
阿特斯一季报中披露，第一季度关税影响所得税前利润金额约5.5亿元。庄岩在13日业绩会上表示，一季度关税主要是出口美国组件涉及的201关税和双反初裁税。在组件关税应对方面，公司采取多边平衡的策略，双反税初裁后已经切换了多元的供应链布局，包括和第三方供应商合作，加上公司美国本地的产能布局，能够继续在美国保持盈利。此外，客户也会消化掉一部分关税成本。
李仙德也认为，由于海外电池紧缺，美国组件价格看涨，有望合理传导关税成本。
考虑到未来的出口方式，多家企业提出将加强美国本土产能，以及向其他暂时未受关税影响的区域转移。
庄岩称，由于中美地缘政治的因素，公司今年将持续推进美国5GW组件提效达产、美国5GW电池产能建设投产，同时加快推进部分制造及采购环节向关税成本相对较低的地区转移。
高纪凡表示，目前公司在美国储备有足够规模的电池组件库存，其成本预计不会受到美国加征对等关税的影响，另有部分在运输途中即将入关的产品，再加上其他的一些供货渠道，可以满足公司今年后续阶段美国市场客户需求。此外，公司的印尼TOPCon电池组件工厂（目前年产能1GW）不受东南亚四国“双反”的影响。
开拓具备潜力的新兴市场也成为企业订单“开源”的选择。
晶澳科技董事兼副总经理杨爱青提到，随着光伏发电成本的快速下降，全球GW级市场不断增加。彭博新能源财经数据显示，2024年全球GW级国家和地区市场达到36个，比2023年增加4个，预计2025年数量将增加至40个。
储能业务成新增长点：多家企业预计今年出货翻番
13日召开业绩说明会的四家光伏企业均布局了储能业务，其中天合光能与阿特斯布局较早。天合光能有其储能子品牌天合储能，去年储能舱及系统累计出货超过10GWh。阿特斯则将储能业务列为公司第二主业，去年储能产品营收占比已超过20%。
上述两家企业均对今年的储能业务提出了更高的期待。
高纪凡表示，天合光能2025年储能业务出货目标为8GWh至10GWh，相比2024年实现翻倍，同时将持续提升海外市场出货占比。他表示，目前公司海外订单主要分布在欧洲等地，未来在巩固欧洲市场的基础上，会加大美国市场的开拓。
据庄岩介绍，去年阿特斯储能业务实现销售 6.5GWh，2025年储能出货量预计为11GWh至13GWh。阿特斯董事会秘书许晓明进而提出，户储业务是公司第三增长曲线，除了现有的日本、欧洲、美国市场，今年会向更多市场做布局，2026年其有望成为公司新的营收和利润增长点。
晶科能源是布局储能业务的后起之秀。李仙德提出，2024年公司储能系统出货超1GWh，2025年全年储能系统出货目标6GWh，当前储能系统在手订单已达5到6成。
晶澳科技尚未披露公司储能业务具体出货量与目标。晶澳科技年报显示，公司已成立储能研究中心，围绕分布式户用、分布式商用以及集中式光伏电站，推出了3个系列的储能产品。
新京报贝壳财经记者 朱玥怡
编辑 岳彩周
校对 刘军
