3月18日国家统计局公布数据显示，1-2月份，宏观组合政策效应持续释放，生产需求稳中有升，就业物价总体稳定，发展质量不断改善，经济运行延续回升向好态势，起步平稳。
国家统计局新闻发言人刘爱华表示，1-2月份，随着各项宏观政策发力显效，国民经济持续回升向好。但也要看到，外部环境复杂性、严峻性、不确定性上升，国内有效需求不足问题犹存，经济持续回升向好基础还需巩固。
东吴证券宏观经济团队认为，综合来看，1-2月经济数据对应的GDP（国内生产总值）同比增速在5.5%以上。虽然历年1-2月的经济数据存在较大波动，并且3月以来的高频数据呈现出一定的增长放缓迹象，但预计一季度GDP增速很可能高于去年同期的4.5%。
民生银行首席经济学家温彬团队认为，受外需韧性较强影响，生产、出口、制造业投资等指标相对强劲，但内需仍有待稳固，基建投资需进一步发力，就业市场仍有待改善。今年《政府工作报告》将5.0%作为年度GDP增长目标，预计一季度增速约为4.5%左右，随着基数回落和政策发力，经济增速有望逐渐向年度目标逼近。
东方金诚首席宏观分析师王青认为，后期伴随稳增长政策发力显效，加之居民消费持续修复，二季度后GDP增速有望稳定运行在5.0%-6.0%区间。此外，今年全球贸易环境将会回暖，外需对国内经济增长有望形成小幅正向拉动，这已在年初出口数据中有所体现。
工业生产加快
数据显示，1-2月份，规模以上工业增加值同比实际增长7.0%（增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率）。从环比看，2月份，规模以上工业增加值比上月增长0.56%。
东吴证券宏观经济团队指出，1-2月制造业投资增速录得9.4%，为近15个月以来的最高增速。促使制造业投资增速上升的核心因素在于“新质生产力”的发展。
从细项上看，今年1至2月同比增速与去年同期以及去年12月相比，“新质生产力”的典型代表计算机、通讯和电子设备行业是重要的拉动因素，经过2023年，高技术行业的增速开始超过整体工业增长。
王青指出，受基数抬升影响，预计3月工业增加值同比增速将有所放缓，但在外需回暖，“三大工程”全面推进，以及扩消费政策带动居民消费继续修复的前景下，今年全年工业生产增速将较去年小幅提速。预计今年工业生产增速与整体经济增长水平的差距趋于收窄，这意味着经济运行会进一步向常态化回归。
固定资产投资增速回升
数据显示，1-2月份，全国固定资产投资（不含农户）50847亿元，同比增长4.2%（按可比口径计算），增速比2023年全年加快1.2个百分点。其中，制造业投资增长9.4%，增速加快2.9个百分点；基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）增长6.3%，增速加快0.4个百分点。从环比看，2月份固定资产投资（不含农户）增长0.88%。1-2月份，民间固定资产投资26753亿元，同比增长0.4%。
从结构来看，狭义基建投资（不含电热气水）增速有所放缓，制造业投资增速则明显加快。此外，从开年以来的表现来看，提振民企信心政策有待进一步加力。
王青表示，1-2月固定资产投资增速加快，主要是在稳增长政策发力下，基建投资保持较高增长水平，同时在政策支持叠加内生动能增强共同推动下，开年制造业投资增速明显加快，同时房地产投资下滑速度有所放缓。
服务消费较快增长
数据显示，1-2月份，社会消费品零售总额81307亿元，同比增长5.5%。其中，除汽车以外的消费品零售额74194亿元，增长5.2%。
王青指出，1-2月社零同比增速较去年12月明显放缓，主要原因是去年同期基数走高。从环比角度看，与历年同期相比，1月、2月社零季调环比增速明显弱于季节性，显示年初社零增长动能依然偏弱，居民消费信心有待进一步提振，这也是当月社零同比增速放缓的原因之一。
温彬团队指出，从年初数据看，居民消费受到两方面因素影响：一方面，居民消费意愿有所提振，但另一方面，居民消费能力仍然偏弱。
新京报贝壳财经记者 张晓翀 编辑 陈莉 校对 柳宝庆
