2022年仍处在下行周期的面板行业，令面板双雄京东方、TCL科技承压。下游彩电企业业绩也受影响，海信视像、TCL电子等企业智能电视业务出现销量上升，营收下滑情况。
智能投影市场表现好于彩电行业，但行业新势力极米科技、光峰科技业绩增速放缓，光峰科技归母净利润出现腰斩。不过行业向上，仍引来创维旗下酷开入局，海信旗下Vidda加码。
京东方、TCL科技承压，投资上下游产业链
2022年半导体显示产业经历全球寒冬，受地缘冲突、通货膨胀等超预期因素冲击，终端需求大幅下滑，显示产品价格跌至历史低位。根据群智咨询预计，2022年整体的面板行业产值下滑约27%。
面板龙头企业京东方2022年营收1784亿元，同比下滑19%；归母净利润76亿元，同比下滑71%。半导体显示是京东方主要业务，实现营收1579亿元，同比下滑23%；毛利率8%，同比减少18%。
面板双雄之一TCL科技营业收入1666亿元，同比增长2%；归母净利润2.6亿元，同比下滑97%。公司半导体显示营业收入657亿元，同比下滑26%。
京东方虽然归母净利润大幅下滑，但绝对值仍具有优势；TCL科技增收不增利，归母净利润承压。从半导体显示业务营收规模来看，京东方仍领先，下滑幅度也小于TCL科技。
西南证券分析师王谋认为，2022年，半导体显示行业供需失衡严重，行业主流LCD面板价格均承压。京东方显示业务受行业影响，2022年收入和毛利率均有下滑。展望2023年，LCD面板价格将有持续回暖动能，公司有望较好受益于面板上行周期，LCD主业预计有明显修复。
“TCL科技2022年亏损主要系半导体显示行业景气度下行，产品价格跌至历史低位，导致面板行业经营亏损。目前主要产品价格已逐渐企稳。长期看，面板价格走势仍需要观察终端需求是否回升、头部厂商稼动率调整对供需结构的影响。”华西证券分析师认为。
大尺寸市场不景气，中小尺寸市场不断拓展。TCL科技持续发力中小尺寸领域，2022年定位于中尺寸IT和车载等业务的t9产线已投产，有望加速公司在IT和车载等高附加值领域的成长。
此外，面板企业不断通过上下游投资整合资源，稳定供应链。海信视像投资干照光电16亿元，成为干照光电的控股股东。京东方拟以不超过21亿元的自筹资金认购华灿光电，将成为华灿光电控股股东。
对于面板价格走向，TCL创始人、董事长李东生在今年2月向新京报贝壳财经记者表示，“面板的价格在过去几个月有所回升。从面板企业的发展规律来说，本身周期性比较强。这一轮价格企稳回升，行业将回归健康经营状态。个人认为回升的趋势会持续。”
TCL电子显示收入规模最大，海信视像电视销量领先
近年来，电视渐渐从家庭中的刚需性消费，转变为替换性消费、可选性消费。奥维云网全渠道推总数据显示，2022年中国彩电市场零售量规模为3634万台，同比下降5.2%，零售额规模为1123亿元，同比下降12.9%。
TCL、海信、创维、康佳、长虹等是国内彩电领域主要玩家，TCL电子2022年智屏全球出货量2378万台，同比上升0.8%；显示业务收入达579亿港元，同比下降9.4%；毛利率18.2%，同比提升2.1个百分点。
海信视像智慧显示终端销量2522万台，同比提升18.22%；业务收入353亿元，同比减少6.74%；毛利率17.35%，同比提升3.45个百分点。
创维集团智能电视系统产品营收182亿元，上年同期229亿元。四川长虹电视业务营业收入约135亿元，同比下降约2.27%。康佳集团彩电业务营收50亿元，同比下滑31.19%；毛利率-1.17%，同比减少6.34%。
营收来看，TCL电子、海信视像营收规模在第一梯队，海信视像智能电视出货量高于TCL电子，海信视像出货量提速，两者毛利率水平不相上下。创维集团智能电视同比减少超46亿元，四川长虹智能电视也同比下滑，康佳集团电视业务承压。
互联网业务来看，创维酷开系统的互联网增值服务营收14亿元，上年同期12.34亿元。截至2022年底，酷开系统在中国市场累计覆盖智能终端超1.68亿台。TCL电子雷鸟科技营收18亿港元，同比增长20.6%；毛利率为50.5%，同比下降5.9个百分点；月度活跃用户数超2170万，同比增长10.6%。
2022年电视行业大屏化趋势进一步加强，TCL智屏中国市场销售平均尺寸从52.4英寸上升至56.9英寸，同比提升4.5英寸。海信视像中国境内智慧显示终端65英寸及以上收入同比增长21%，占比为67%，同比提升11.00个百分点。
奥维云网消费电子事业部总经理揭美娟表示，在彩电市场规模缩水的大背景下，超大尺寸能够“逆流而上”，主要源于消费者买大需求不断增加，换新偏好大尺寸成为彩电消费的主要趋势。
“此外，2021年开始面板价格进入下降周期。其中，超大尺寸的面板价格跌幅最大，使得超大尺寸的电视在成本上进一步缩减，超大屏的价格优势进一步显现；各大品牌也越来越聚焦大尺寸市场。”揭美娟提到。
极米科技增速放缓，光峰科技承压
近年来，智能投影市场热度不减。奥维云网全渠道推总数据显示，2022年中国家用智能投影销量达768万台，同比增长40.3%；其中，家用智能微投销量727万台，同比增长38%，家用激光投影41万台，同比增长89%。
投影新势力极米科技2022年营业收入42.22亿元，同比增长4.57%；归母净利润5.01亿元，同比增长3.72%。另一新秀光峰科技营业收入25.41亿元，同比增长1.72%；归母净利润1.19亿元，同比下滑48.82%。
受2022年大环境影响，极米科技增速放缓，光峰科技归母净利润更是腰斩。不过，智能微投仍跑赢显示行业，两位行业新秀的净利润水平仍比不少彩电行业老玩家强。
具体来看，智能微投以性价比增速高于激光投影。极米科技智能微投营收36.63亿元，同比增长4.61%；毛利率34.39%，同比减少1.11个百分点。光峰科技销售端的智能微投营收6.46亿元，同比增长12.84%；毛利率12.56%；同比增加5.31个百分点。两者毛利率水平相差有点大。
激光电视门槛较高，极米科技激光电视营收1.14亿元，同比增长78.88%；毛利率37.15%，同比增加12.48个百分点。光峰科技激光电视营收4.09亿元，同比下滑27.13%；毛利率36.52%，同比增加6.86个百分点。极米科技在智能微投市场规模大于光峰科技，但在激光电视市场不及光峰科技。
海信视像包括激光显示的新显示新业务为第二增长曲线，2022年公司新显示新业务主营业务收入46.35亿元，同比增长0.75%；毛利率38.22%，同比提升3.91个百分点。
智能投影市场吸引越来越多玩家入局，2023年海信旗下年轻潮牌Vidda加码三色激光投影；创维旗下酷开携全新投影系统杀入智能投影市场，主打千元机价位。
“智能微投市场受中小品牌上位影响，行业集中度进一步降低，市场发展趋向长尾化。激光投影受技术水平及成本限制，行业准入门槛较高，品牌格局相对稳定。渠道的多元化为行业发展带来新供给，为成熟品牌提供增长动力，也为更多的中小品牌带来规模化的可能。”揭美娟认为。
新京报贝壳财经记者 陈维城
编辑 王进雨
校对 柳宝庆
