2月17日下午，新京报贝壳财经联合北京资管协会共同举办了贝壳财经会客厅，本期会客厅的主题为“养老金融启航，金融机构如何让养老无忧”，银行、理财公司、基金公司等个人养老金参与方均有代表参与，共同探讨我国养老金融发展现状、问题及机遇。


嘉实基金FOF投资部基金经理唐棠在会上表示，个人养老金账户推出意义重大，账户内可投产品普遍有较长的锁定期。当前市场估值水平处于历史较低位置，第一批开通个养账户的客户有较大概率实现不错的收益。通过产品预期收益率的实现，能够培养客户对个人养老账户的信任，这种新账户形态的引入，会引发中国财富管理市场格局的长远改变。按照中国传统文化，“家有一老如有一宝”，未来居民手中的个人养老账户，能为他们的养老生活提供坚实的保障。


公开资料显示，唐棠目前与其他基金经理共同管理4只个人养老金基金——嘉实养老2030三年Y、嘉实养老2040五年Y、嘉实养老2050五年Y及嘉实安康稳健养老目标一年持有Y，在养老投资方面积累了丰富经验。


嘉实基金FOF投资部基金经理唐棠。


个人养老金定位明确 有望改变理财市场


2022年11月25日，个人养老金制度在36个城市或地区先行启动实施，官方数据显示，截至2022年末，个人养老金参加人数达1954万人，缴费人数为613万人，总缴费金额达142亿元。


唐棠认为，个人养老金产品的突出特点是需求定位明确。过往的金融产品在需求定位方面都没有这么清晰，养老产品中所带有的“养老”二字切中了客户的养老需求。传统金融产品的另一大特点是比拼历史收益率，忽略客户真实的理财需求。我国绝大部分家庭都有储蓄的偏好，且理财的需求久期较长，个人养老金账户能较好地匹配客户潜在的理财需求，培养其长期投资的意识，净化整个资产管理、财富管理市场的氛围。


唐棠表示，个人养老金账户意义重大。中国整个财富管理市场的格局经历了两轮发展周期，目前正在进入新的第三轮周期。金融市场的本质是信托，资产和负债通过信任相匹配。中国居民最早的理财意识始于银行理财，基于对银行的信任，且理财长期刚兑，形成了一家独大的格局。但随着互联网平台技术的发展，特别是余额宝的推出，产生了新的理财业态。居民部门对互联网金融机构的信任度提升，理财资金开始大搬家。我们之所以认为个人养老金账户的开设会引发财富管理市场进入第三轮周期，核心原因是个人养老金账户由于其产品运作方式的特点，更容易形成客户的信任。从养老金的运作方式上看，无论是第一支柱的社保基金还是第二支柱的企业年金，通过资产配置实现长期正回报的概率是较高的，第三支柱个人养老账户也采用类似的投资方式。居民的个人养老账户是有且唯一的，得居民养老账户越多的财富管理机构，在未来的财富管理市场越具有明显先发优势，我们也看到了前两个月机构也在大力的推广个人养老账户的开设，原因也在于此。


“我们认为居民对个人养老金的账户定位仍然是偏储蓄类的，因此也不会在账户内做过多频繁的交易，反过来会利于资产管理人的投资操作，通过这种长期投资的方式会起到比较好的资产保值增值效果。”唐棠称。


与最优秀的人绑定 收获财富保值增值效应


去年，受多重因素影响，股市震荡调整，进入2023年，A股迎来开门红，截至2月20日收盘，上证指数年内已涨6.51%，深证成指年内涨8.52%。


在本次座谈会上，唐棠也表达了对资本市场的乐观态度。他表示，中国居民更多把财富积累在房子上，而不是股市上，美国权益市场发展较好，是因为他们认为自己的财富就在股市上，当然，要转变观念还有很长时间。


“最近，我一直在四川、江苏、浙江等地调研，发现中国产业链变化非常快，有一些产品已经做到了全球领先，例如在新能源产业上中国已经形成了事实上的垄断。作为资产管理人来说，我倾向于配置那些中国在全球具有比较优势的产业。通过这些公司优秀的管理方式、先进的技术，来实现长期持续盈利。我们愿意把资产配置在优秀的企业上，期待杰出的中国企业家能为我们的养老金资产实现长期增值。” 


新京报贝壳财经记者 潘亦纯 编辑 陈莉 校对 刘军