1月9日，在岸和离岸美元兑人民币同步收复6.8关口，为2022年8月以来首次。进入2023年，人民币升值趋势进一步明确、幅度也明显加大。


市场人士指出，国内防疫政策优化是影响近期人民币汇率走势的主要因素。随着政策全面助力社会复工复产以及一揽子稳经济措施持续发力，国内需求逐步修复，后续经济基本面对人民币强势仍有支撑。


国内经济复苏速度较市场预期更快，支撑人民币汇率升值预期


从近期数据观察，国内经济复苏的速度较市场预期的更快，从城市地铁客运量来看国内人员流动性，北京、广州、石家庄等地的地铁客运量已经大幅回升，国内经济恢复速度快于市场预期以及海外国家的经历。


平安银行避险团队认为，2023年全球经济仍将下行，以美国为代表的主要发达经济体大概率陷入衰退，而国内经济将会触底回升，中国经济优势凸显将会支撑人民币汇率的升值预期。


另外，资本市场企稳吸引跨境资本重新净流入。受防疫政策优化等因素的影响，我国资本市场企稳回升，陆股通连续两个月净流入接近千亿元人民币，国际资本纷纷涌入国内金融市场。


外汇政策方面，央行对外汇市场高度关注，多次强调要确保人民币在合理均衡水平上的基本稳定。央行1月份公布的货币当局资产负债表中“国外资产”项下“外汇”科目比上月有所增加。


央行指出，2007至2008年，为支持商业银行建立相应的外汇资产风险准备，人民银行允许部分商业银行以外汇资金交存部分人民币存款准备金。2008年以来，部分商业银行自愿将上述外汇资金逐步置换回人民币形式来交存存款准备金。近期，部分商业银行继续置换所剩外汇资金，置换后体现为货币当局资产负债表中“外汇”科目余额增加。


南华期货外汇分析师周骥对新京报贝壳财经表示，央行允许部分银行将前期冻结的外汇资金置换回人民币形式来交存存款准备金，意在稳定人民币汇率，缓解前期人民币所面临的贬值压力。


春节前结汇需求旺盛推动人民币汇率走强


数据显示，美国2022年12月ISM（美国供应管理协会）制造业PMI（采购经理指数）再次萎缩，由上个月的56.5下降至49.6，自2020年5月以来首次跌破50，表明占美国经济活动三分之二以上的服务业指数跌破枯荣线，拖累短期美元指数大跌，接连跌破105和104，自一个月内高点回落。受美元走弱影响，非美货币强势反弹。


此外，市场人士指出，季节性的结汇需求推升人民币汇率走强。每年的元旦、春节前后都是企业的结汇高峰，这可能源于上市公司的财务报表处理要求，同时也有企业流动性需求增加所致。自8.11汇改以来，人民币兑美元汇率在12月和次年1月通常都会升值。


数据显示，2022年受疫情影响，12月份美元兑人民币成交量明显缩量，全月平均成交203亿美元，显著低于2019—2021年12月份成交的271亿美元、439亿美元和336亿美元。2022年12月下旬成交量平均只有150亿美元，由于较低的成交量，企业的季节性结汇需求更容易放大人民币汇率的波动，这是近日人民币突然升值的直接因素。


一德期货外汇分析师车美超对贝壳财经表示，每年11月底至次年1月期间为传统结汇旺盛期，今年春节较早，近期部分企业的资金需求较为紧迫，此前积压的结汇也出现集中释放。年初以来，美元兑人民币即期询价成交量回升明显，后续人民币季节性需求消退后，能否持续维持强势仍需观察。


2023年股市汇市均迎来开门红行情


值得注意的是，2023年首个交易周，国内股市和汇市联袂走强，迎来开门红行情，首周上证指数上涨2.21%，在岸美元兑人民币汇率上涨近1%，离岸美元兑人民币汇率上涨超1.3%。


东吴证券宏观团队认为，本轮股汇开门红的核心驱动在股市，而汇率的强势也会进一步对股市进行加持。2017年和2019年也曾出现过股汇“开门红”，并在之后的一季度守住了这一果实。


从历史行情看，人民币汇率在1、2月往往倾向于升值，展望后市，2023年人民币汇率仍有震荡升值的空间，股汇双涨的局面有望继续。


未来如何走？短线美元对人民币汇率的扰动较小


从美元走势看，美元指数在上周前半周一度反弹，但在美国非农数据发布后重新回到此前低位区间，短线美元可能难有大幅反弹的动能，对人民币汇率的扰动较小。


此外，周五美国劳工部数据显示，12月新增非农就业人数增加22.3万，创2021年1月以来新低，显露出放缓迹象。但失业率从3.7%意外下降至3.5%，为去年9月以来最低水平。薪资方面，12月平均时薪月率上升0.3%，低于预期的0.4%。


车美超指出，本次市场聚焦的平均时薪数据环比增速显著放缓，预计工资通胀正在见顶，继续支撑着整个市场对通胀缓和的预期。另外，市场对美联储终值利率将回落至4.75%-5.00%区间的预期增加，美联储12月会议记录也显示与会决策者同意放慢激进加息步伐以控制通胀，限制美元。


不过一季度美国继续收紧货币政策路径尚未改变，对美元仍有一定支撑作用。另外，美国贸易逆差再度收窄，欧洲通胀回落等指标也对美元构成支持，因此预计美元指数仍有反弹空间。


新京报贝壳财经记者 张晓翀

编辑 岳彩周 

校对 柳宝庆