12月22日，离岸美元兑人民币汇率盘中再次突破7的整数关口，不过12月以来，美元兑人民币汇率整体波动不大，波动区间在6.94-7以内。


市场人士指出，美联储加息步伐有所放缓，将减轻美元指数对人民币汇率的压制，国内方面随着需求逐步修复，后续经济基本面对人民币仍有支撑，此外临近年底，季节性结汇需求增加，也将支持人民币汇率走强。不过多空力量交织下，短期人民币汇率仍在寻找方向。


美联储加息幅度放缓 对美元指数的抬升作用减弱


南华宏观外汇分析师周骥对新京报贝壳财经表示，22日公布的美国三季度GDP数据超预期大幅上修，或增加市场对美联储还会再加息50个基点的顾虑，在一定程度给予美元支撑，美元兑人民币即期汇率随之走高。


美国商务部数据显示，美国第三季度GDP环比折年率终值3.2%，初值为2.90%，前值为-0.6%；第三季度GDP平减指数终值为4.4%，初值为4.1%。


建行金融市场部认为，美国三季度GDP终值上修，结束了此前连续两个季度的下降趋势，高通胀仍在持续，令市场对美联储持续加息的预期增强。


中国银行研究院研究员吴丹对新京报贝壳财经表示，12月中旬，美联储落地执行50点加息，虽然明确了美联储加息步伐放缓，但联邦基金利率目标区间已升至4.25%-4.5%之间。此前，美联储主席鲍威尔表示，在美国通胀回落前，美国利率水平将会保持在具有限制性作用的区间内，令市场对美联储明年货币政策执行节奏的判断不一，导致12月以来美元兑人民币汇率窄幅波动。


对于后续美元的走势，中信期货研究所汇率研究员张菁认为，对短期走势影响来看，美联储加息幅度放缓代表实际政策利率无法有效抬升，对资本回流的吸引力下降，对美元指数的抬升作用减弱，美元将阶段性承压。


季节性结汇需求增加，或支撑人民币汇率季节性走强


我国贸易顺差仍较为稳定，市场人士分析认为，从全年看，年底仍有大量的结汇需求待释放。临近农历年关，企业的刚性结汇需求增加，例如进出口企业需要支付员工工资、出口企业的利润结算、货款结算等需求，有望在年末至明年年初在升值方向加持于人民币。


从数据观察，今年1-10月我国贸易顺差较去年同期增加43.8%，但累计结售汇顺差不足去年的一半。2010年以来，12月和次年1月的银行代客结汇率一般呈现冲高现象。


张菁表示，临近年末，出口企业的回款量一般会在年底大幅增加，由于春节假期过长，部分企业或将美元换成人民币以规避风险敞口，导致人民币汇率常会季节性走强，今年以来我国贸易顺差大幅攀升，叠加较有吸引力的人民币价格可能会强化这一季节性。


此外，截至12月16日，非金融企业外汇存款仍处于历史相对高位，显示部分市场群体仍在选择持币观望，等待最佳的结汇时机。目前市场预期美元已经处于阶段性高点，此前积蓄的结汇力量在近期可能会增强。


明年初人民币汇率走势如何？或阶段性小幅升值


无论是对美元周期的推导，还是对内部经济的分析，人民币汇率当前具备稳定的基础，明年美元兑人民币汇率的主要运行方式预计为震荡拉锯。


对于明年人民币汇率走势，吴丹认为，考虑到明年全球经济滞涨风险升高，动荡外部环境对国内影响加大，外需疲软或将影响我国贸易出口等，为2023年的人民币汇率走势带来不确定因素。


但另一方面，在疫情防控措施优化，鼓励扩大内需，支持外资引进等一系列政策支持下，明年国内经济基本面将持续改善，国内市场需求和信心将逐渐修复，人民币国际化程度不断提升，人民币资产对全球资金的吸引力增强，这些都为2023年人民币汇率保持稳定甚至升值提供有力支撑。


此外，在2023年中央经济工作会议中，专门提到“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”，央行近日也表示，将优化预期管理，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。这意味着政策部门对明年的人民币汇率波动走势仍将给予持续关注，为明年人民币汇率的稳健走势定下了主基调。预计2023年人民币将在合理区间内保持常态化双向波动态势，并大概率回升。


张菁也指出，短期受到临近年关结汇力量、美联储加息斜率放缓和相关政策提振风险偏好三个方面的支撑，今年年底至明年一季度，人民币或阶段性升值至6.8-6.95。人民币在明年的走势大概率先升后贬，关键的转折点在于美联储放缓加息幅度后。


中州期货研究所所长金国强也认为，美联储在完成加息周期后，2023年下半年或将进入观察期。上半年美元指数大概率继续回落，下半年美元指数或止跌反弹。但美元指数走势仍存在较大不确定性。由于美元指数先跌后涨，2023年人民币汇率大概率先升后贬，维持6.8-7.1合理空间。


光银国际研究团队认为，中国正不断优化疫情防控措施，同时加大政策刺激的力度，以重启经济。维持人民币汇率稳定能够确保经济在合理区间运行。


中国当前的企业生产经营和居民消费活动正稳步恢复正常化发展，再加上美联储开始放缓加息步伐，利好人民币的升值前景。中国经济的各项基本面仍然稳健，为人民币提供巨大支持，预计2023年人民币兑美元汇率将在6.6至6.7之间获得良好支撑。


新京报贝壳财经记者 张晓翀


编辑  陈莉 校对 柳宝庆