11月25日，人力资源社会保障部宣布个人养老金制度启动实施，在北京、上海、广州、西安、成都等36个先行城市或地区可通过国家社会保险公共服务平台、全国人社政务服务平台、电子社保卡“掌上12333APP”等全国统一线上服务入口或商业银行等渠道建立个人养老金账户。


公众期待已久的首批个人养老金基金名录已于11月18日公布，共有129只养老FOF基金入围，其中，50只是养老目标日期基金，79只是养老目标风险基金。


根据监管要求，个人养老金基金应该满足最近4个季度末规模不低于5000万元或者上一季度末规模不低于2亿元的养老目标基金等规定。而截至9月30日，我国公募养老FOF基金产品数量达194只（份额合并计算），由此来看，满足个人养老金基金要求的养老FOF基金比例较高，其中的大多数也已纳入个人养老金体系范畴。


个人养老金可选基金较多，满足了不同风险偏好、不同投资需求的人群，但对于不少人而言，选择多也意味着选择的难度增加了，毕竟事关养老且盈亏自负，投资行为将更加谨慎。


不过，记者采访了解到，个人在选择个人养老金基金时，基金过往业绩、背靠基金公司投研能力等指标也是有力的参考。


天相投顾基金评价中心对记者表示，个人养老金基金之所以设置Y份额，主要是为了区分个人养老金账户与其他账户购买的份额，同时，Y份额可以享受力度较大的费用优惠，分红方式默认为红利再投资，鼓励投资人长期投资，尽管Y 份额与其他份额存在上述差异，但是在投资管理上与其他份额是一致的，因此投资者可以参考其他份额的长期业绩进行选择。


个人养老金基金费率打折 节省持有成本


129只个人养老金基金名单披露，全部为养老FOF型基金，与其他基金不同，养老FOF基金以追求养老资产的长期稳健增值为目的，鼓励投资人长期持有，通过在大类资产和基金经理两个层面分散风险，力求稳健。


虽然按照规定，其他的类型如股票基金、混合基金等也可以纳入个人养老金基金范畴，但监管的考虑是，在制度试行阶段，优先纳入符合条件的养老目标基金，后续及时总结经验，再适时逐步纳入适合个人养老金长期投资需求的其他基金。


此外，与普通养老FOF基金的A/C份额相比，转为个人养老金设置的Y份额费率更低，大多数管理费率在0.3%~0.5%之间。业内人士张全（化名）对记者表示，个人养老金是长期投资，长年累月费率打折下来，对投资者来说还是省了不少持有成本。


以华夏基金旗下两只设置Y份额的产品为例，华夏养老2040三年持有混合（FOF）的A类基金份额的管理费年费率为0.9%，Y类基金份额的管理费年费率仅为A类的一半，为0.45%；华夏养老2045三年持有混合（FOF）的A类、C类基金份额的管理费年费率为0.9%，Y类基金份额的管理费年费率则为一半，为0.45%。


在托管费方面，这2只基金的Y类基金份额也仅为A类、C类的一半，托管费年费率均为0.1%。


6只基金A/C份额成立收益超50% 近三年回报首尾相差大


那么，个人该如何选择个人养老金基金？历史业绩或许是参考的维度之一。


贝壳财经据Wind整理发现，入围的129只个人养老金的A/C份额主要成立于2018年9月~2022年9月之间，时间跨度较大，截至11月22日收盘，成立以来回报超50%的有6只基金（A/C份额分开统计，下同），基本都已运作3、4年的时间，其中，华夏养老2045三年A收益率最高，达54.71%。



从近3年回报来看（截至11月22日），65只数据可查的基金全部实现正收益，但收益率分化较大，头尾相差超40个点的收益，因此，对于养老金这样的长期投资而言，选对产品显然更为重要，毕竟拉长时间维度来看，头尾基金收益相差会更明显。


目前，监管鼓励投资者长期持有个人养老金基金，从考核机制上作出了规定，如要求基金管理人、基金销售机构应当建立长周期考核机制，对个人养老金投资基金业务、产品业绩、人员绩效的考核周期不得短于 5 年。基金评价机构应当坚持长期评价原则，业绩评价期限不得短于 5 年，不得使用单一指标进行排名或者评价，不得进行短期收益和规模排名。


此外，个人养老金基金是一项长期投资，跨越十几年甚至数十年的时间，而这期间不确定性因素较多，如产品的基金经理更替等，这就十分考验基金背靠机构的投研能力、管理水平等，能否跨越较长周期依然保持基金的平稳运行，因此，买个人养老金基金选一家靠谱的基金公司也很重要。


财信基金研报观点称，个人养老金基金投资需关注几点，首先是投资分散，个人养老金可投资范围除公募基金外，还有银行理财、储蓄存款、商业养老保险等，其次，对于个人投资者而言，投资个人养老金基金也需合理考虑资金体量、流动性安排。


目前，个人养老金保险产品名单也已出炉，有来自6家保险公司的总计7款产品入围，产品类型均为专属商业养老保险。


那么，与个人养老金保险、个人养老金理财产品等相比，个人养老金基金有何优势呢？天相投顾基金评价中心分析称，养老目标基金从投资工具上来看，具备股票型、债券型、混合型等丰富的底层投资工具储备，从类型划分上来看，分为目标日期基金和目标风险基金，不同目标时期和目标风险的基金对于权益资产的投资策略也不同，因此，相对于其他个人养老投资产品，养老目标基金可以给投资者更加多样化、个性化的选择。同时，养老目标基金整体而言对权益资产的投资比例更高，投资属性更强，而公募基金管理人不仅在社保基金、企业年金业务中有丰富的管理经验，在权益投资方面也具有显著优势。


新京报贝壳财经记者 潘亦纯 编辑 陈莉 校对 卢茜