4月4日晚间，上交所再发布一组拟科创板上市企业，披露了威胜信息技术股份有限公司（以下简称“威胜信息”）递交的招股书。招股书显示，威胜信息拟公开发行不超过1.5亿股，不低于发行后总股本（不超过6亿股）的10%。保荐人为中金公司。


威胜信息披露，募集资金扣除发行费用后将全部用于与公司主营业务相关的项目，及主营业务发展所需的运营资金。其预计扣除发行费用后的募集资金约为6.05亿元，按轻重缓急顺序投资于物联网感知层监测设备扩产及技改项目、物联网感知层流体传感设备扩产及技改项目、物理网网络层产品扩产及技改项目、物联网综合研发中心项目，以及补充运营资金项目。招股书显示，前四个项目建设期为2年，使用金额占比约为78.5%。


威胜信息选择了上交所关于科创板发行审核规则上市标准中的第一条，即预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元，或预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。


招股书披露，威胜信息2017年和2018年扣非后归母净利润合计约为3.02亿元，且根据经营情况和财务指标，预计市值不低于10亿元。


值得注意的是，报告期内，进行了一系列资产整合，包括收购水气热传感终端及配套产品研发商威铭能源100%股权，因与主营业务存在显著差异而出售嘉乐房地产100%股权，以及两步收购通信解决方案商珠海中慧94.18%股权。


聚焦智能公用事业，

国家电网和南方电网是主要客户


威胜信息是一家聚焦于智慧公用事业领域的物联网综合应用解决方案提供商，逐步向智慧消防、智慧路灯等领域拓展。主营业务包括电监测终端、水气热传感终端、通信网关、通信模块以及电、水、气、热等智慧能源管理、智慧消防、智慧路灯等应用管理系统。


招股书显示，威胜信息主要采用订单式生产，小部分备库生产相结合的模式。因为产品个性化程度较高，生产任务特点为小批量、多品种，排期具有一定的波动性。由于部分工序产能受限，一些非核心工序委托生产。子公司珠海中慧通信模块类产品采用外协加工方式。


销售方面，国内采用招投标方式和客户直接订单采购，除了国家电网、南方电网各网省公司或地市供电公司、地方电力公司、各省水司、燃气公司、热力公司是其客户外，中国移动、中国联通和华为也是其客户。国外市场已在埃及、韩国、俄罗斯等国设立业务代表处。


威胜信息前五大客户销售收入占比虽然有所降低，但近三年仍超过60%，集中度相对较高。招股书提示，这是由于下游电力行业的特殊性导致，国家电网、南方电网及其分、子公司为威胜信息的主要客户。


穿透股权后现港股上市公司，

实际控制人一致行动下控制77%股份


招股书显示，2004年，威胜电子与威胜控股全资子公司海基集团签订合资企业合同，约定设立威胜有限，威胜电子持股75%，海基集团持股25%。2006年，威胜电子将股权全部转让给海基集团，后者增资，并于2007年再次增资。


2008年，海基集团将40%股权转让给威佳创建、60%转让给威胜电子，随后经历了四次增资。2017年，威胜有限整体变更为股份有限公司，也就是威胜信息，股东数进一步扩大。


威胜控股为威胜信息间接控股股东，其全资持有的威佳创建直接持有威胜信息24.26%股份，威佳创建全资持有的威胜集团直接持有威胜信息40.74%股份。威胜控股为港交所主板上市公司。2005年首次公开发行股票并上市，股票代码为03393.HK。


威胜控股的控股股东为星宝投资，持有威胜控股52.62%股份，而其背后全资持有者为威胜信息的董事长吉为。吉为同时直接持有威胜信息6.00%股份。也就是说，吉为合计控制威胜信息74.00%股份，为实际控制人。此外，他的儿子吉喆直接持有威胜信息3.00%股份，两者为一致行动人。


发行前，威胜信息存在外资股份，股份数量约为1.497亿股，占总股本比例为33.26%。


2016年应收账款和票据余额超营收，

竞争加剧恐影响毛利


招股书显示，2016年、2017年和2018年，威胜信息营业收入分别约为6.80亿元、9.95亿元和10.39亿元；归母净利润分别约为0.81亿元、1.49亿元和1.77亿元。相比2017年，2018年营业收入同比增长4.38%，归母净利润同比增长18.76%。


根据行业性质，下游客户会留取收入的5%~30%作为质保金，导致期末应收账款净额较大。同时，这也影响了当期的营收。2016年，应收票据及应收账款账面余额甚至超过了营业收入，而2017年和2018年占比分别为71.40%和74.19%。


由于近三年直接材料成本占主营业务成本的比重均超过90%，其价格波动会导致公司成本受到影响。材料成本包括生产所需要的模组类、集成电路类、电容类、塑胶件类等，其占比相对稳定。而且，因为不能通过提高产品价格方式转嫁成本，所以可能会对其经营业绩不利。


事实上，大型企业与新创企业进入智慧公用事业会导致市场竞争加剧，招股书提示，威胜信息的平均利润率可能会下降。但可以看到的是，威胜信息也在与行业伙伴在物联网领域展开合作，其已与阿里云物联网和中国电信等企业签署战略合作协议。


值得注意的是，2018年，威胜信息核心技术产品收入占营收99.32%，但研发费用占比仅为7.13%。招股书显示，威胜信息共参与制定国家行业标准17项，拥有596项有效专利，其中发明专利为64项。


新京报记者 梁辰 编辑 王宇 校对 贾宁